如果把成长股定义为，业绩增长较快，股价上涨较快的股票。那就可以肯定地说，下一轮行情由成长股领涨，实际上也可以反过来说，下一轮行情领涨的股票是成长股。这就跟说“赢得所有比赛的人是冠军”一样，这不是预测谁是冠军，而是冠军的定义。
2007年，A股是普涨行情，可以说几乎所有股票都是成长股；
2015年，创业板领涨，当时代表科技股和小盘股领涨，科技股和小盘股是当时的成长股。这期间，2009~2010年和2013~2015年两波细分行情，都是科技股和小盘股领涨。近20年，2015年牛市的赚钱效应仅次于2007年；
2021年，还是创业板领涨，但创业板已经代表“新半军”、“消费医药”等大盘成长股。期间，2016~2017年是各行各业龙头股领涨的“漂亮50”行情，2019~2021年才是“新半军”等大盘成长股行情，两波细分行情的领涨股有切换，也就是说2021年牛市有点半吊子；
预测2029年这一波行情，是科创50领涨，中盘和大盘的科技股领涨，成为新的成长股。而且很可能也细分成2波行情，比如2024~2025年和2027~2029年（这是大概地打个比方），预计2波细分行情都会是科技股领涨。赚钱效应大概率强于2021年，接近2015年那一波。创业板应该也不差，到时还可以关注“科创创业50”这个指数（创业板+科创板最大的50只股票）。
科创创业50，由49%科技股、33%新能源股和18%医药股组成，从基本面来讲，聚集了最具成长性的行业龙头；
科创创业50下跌了3年整，最大跌幅62%，现在有机会向上突破过去3年的下跌趋势，继续关注。
2021年2月以来的成长股熊市期间，最火爆的是微盘股风格和红利股风格，分别逆势上涨了100%和50%左右。这两种风格主打安全稳健，但是2024年以来微盘股风格已经率先崩盘，对风险偏好的提升多少有一些好处。所谓安全资产被买到过分的程度，也会形成风险。而风险资产被抛售到一定程度，反而到了安全的位置。
从完整的成长股牛熊循环来看，2018年10月开始的循环期间，成长股风格的收益大起大落，目前回落至与红利股风格收益接近的位置；
国际市场上，纳斯达克指数可以代表成长股风格，日经225可以代表红利股风格。日经225与A股红利股几乎是完全同步的，显示全球市场的避险资金的想法出入不大；
美股纳指与A股创业板的区别就非常大，2019~2021年创业板强势领涨，但2021~2024年创业板单边下跌，纳指则是先跌后涨，2023年底，纳指反超了创业板。某种程度来讲，如果纳指出现下跌，多半对创业板是有利的。
美股，近期出现了纳指滞涨，中小盘股补涨的现象；
标普400代表美股的中盘股，2020年3月见底回升，2021年11月开始震荡调整，近期明显向上突破。
领涨股滞涨，落后股补涨，这首先说明美股出现了比较重要的变化。然后，这种变化可以有两种解释，一种是美股进入了烈火烹油的全面牛市，另一种是落后股补涨之后，市场将进入全面筑顶阶段。
美国十年期国债利率，1981年以来进入长期下行趋势，2020年2月加速下行，逼近零利率，随后美股和A股都在2020年3月见底；
2022年7月，美国利率向上突破1981年以来的下行趋势，A股创业板见次高点并加速下跌；
大体来讲，A股与美国利率的走势倾向于反向相关，美国利率下跌会对A股更有利。
2022年7月以来的2年，美国利率高位震荡，出现了滞涨现象。美国利率的2年线现在是4.1%，目前值是4.17%，已经很接近跌破2年线。
国内金价，2015年以来出现3波上涨：
2015~2016年，1年上涨37%；
2018~2020年，2年上涨73%；
2022年至今，目前是2年上涨59%。
从中期来讲，本轮上涨已经满了2年，涨幅并不如2018~2020年，说明涨速放缓。这次短线上涨有一定的冲顶迹象，如果金价出现持续的调整，对A股（成长股）应该也是利好；
长期来看，金价上涨的含义是纸币系统的脆弱化，黄金创历史新高，意味着美元系统的不稳定性增加（各国央行加速购金）。
持仓没有变化，
芯片+科创50=47%；
券商=23%；
光伏+创业板50=10%。
等待中证500向上突破或再跌一波，目前没有明显的倾向。
美股组合（模拟），长线配置20%AMD和40%中国创业板ETF，短线配置40%标普400中盘股ETF；
短线减仓了纳指100ETF，加仓了标普400中盘股ETF。虽然只是模拟盘，也需要花一点精力。现在是把A股策略完全照搬到美股，如果有效果的话，将来能更好地适应A股越来越美股化的趋势。
【阿令】下轮行情一定是成长股领涨——20240717
如果把成长股定义为，业绩增长较快，股价上涨较快的股票。那就可以肯定地说，下一轮行情由成长股领涨，实际上也可以反过来说，下一轮行情领涨的股票是成长股。这就跟说“赢得所有比赛的人是冠军”一样，这不是预测谁是冠军，而是冠军的定义。
2007年，A股是普涨行情，可以说几乎所有股票都是成长股；
2015年，创业板领涨，当时代表科技股和小盘股领涨，科技股和小盘股是当时的成长股。这期间，2009~2010年和2013~2015年两波细分行情，都是科技股和小盘股领涨。近20年，2015年牛市的赚钱效应仅次于2007年；
2021年，还是创业板领涨，但创业板已经代表“新半军”、“消费医药”等大盘成长股。期间，2016~2017年是各行各业龙头股领涨的“漂亮50”行情，2019~2021年才是“新半军”等大盘成长股行情，两波细分行情的领涨股有切换，也就是说2021年牛市有点半吊子；
预测2029年这一波行情，是科创50领涨，中盘和大盘的科技股领涨，成为新的成长股。而且很可能也细分成2波行情，比如2024~2025年和2027~2029年（这是大概地打个比方），预计2波细分行情都会是科技股领涨。赚钱效应大概率强于2021年，接近2015年那一波。创业板应该也不差，到时还可以关注“科创创业50”这个指数（创业板+科创板最大的50只股票）。
科创创业50，由49%科技股、33%新能源股和18%医药股组成，从基本面来讲，聚集了最具成长性的行业龙头；
科创创业50下跌了3年整，最大跌幅62%，现在有机会向上突破过去3年的下跌趋势，继续关注。
2021年2月以来的成长股熊市期间，最火爆的是微盘股风格和红利股风格，分别逆势上涨了100%和50%左右。这两种风格主打安全稳健，但是2024年以来微盘股风格已经率先崩盘，对风险偏好的提升多少有一些好处。所谓安全资产被买到过分的程度，也会形成风险。而风险资产被抛售到一定程度，反而到了安全的位置。
从完整的成长股牛熊循环来看，2018年10月开始的循环期间，成长股风格的收益大起大落，目前回落至与红利股风格收益接近的位置；
国际市场上，纳斯达克指数可以代表成长股风格，日经225可以代表红利股风格。日经225与A股红利股几乎是完全同步的，显示全球市场的避险资金的想法出入不大；
美股纳指与A股创业板的区别就非常大，2019~2021年创业板强势领涨，但2021~2024年创业板单边下跌，纳指则是先跌后涨，2023年底，纳指反超了创业板。某种程度来讲，如果纳指出现下跌，多半对创业板是有利的。
美股，近期出现了纳指滞涨，中小盘股补涨的现象；
标普400代表美股的中盘股，2020年3月见底回升，2021年11月开始震荡调整，近期明显向上突破。
领涨股滞涨，落后股补涨，这首先说明美股出现了比较重要的变化。然后，这种变化可以有两种解释，一种是美股进入了烈火烹油的全面牛市，另一种是落后股补涨之后，市场将进入全面筑顶阶段。
美国十年期国债利率，1981年以来进入长期下行趋势，2020年2月加速下行，逼近零利率，随后美股和A股都在2020年3月见底；
2022年7月，美国利率向上突破1981年以来的下行趋势，A股创业板见次高点并加速下跌；
大体来讲，A股与美国利率的走势倾向于反向相关，美国利率下跌会对A股更有利。
2022年7月以来的2年，美国利率高位震荡，出现了滞涨现象。美国利率的2年线现在是4.1%，目前值是4.17%，已经很接近跌破2年线。
国内金价，2015年以来出现3波上涨：
2015~2016年，1年上涨37%；
2018~2020年，2年上涨73%；
2022年至今，目前是2年上涨59%。
从中期来讲，本轮上涨已经满了2年，涨幅并不如2018~2020年，说明涨速放缓。这次短线上涨有一定的冲顶迹象，如果金价出现持续的调整，对A股（成长股）应该也是利好；
长期来看，金价上涨的含义是纸币系统的脆弱化，黄金创历史新高，意味着美元系统的不稳定性增加（各国央行加速购金）。
持仓没有变化，
芯片+科创50=47%；
券商=23%；
光伏+创业板50=10%。
等待中证500向上突破或再跌一波，目前没有明显的倾向。
美股组合（模拟），长线配置20%AMD和40%中国创业板ETF，短线配置40%标普400中盘股ETF；
短线减仓了纳指100ETF，加仓了标普400中盘股ETF。虽然只是模拟盘，也需要花一点精力。现在是把A股策略完全照搬到美股，如果有效果的话，将来能更好地适应A股越来越美股化的趋势。