【阿令】周三简评——20231115

中证500（3日线），预测的角度：

1、本轮回调130个交易日，跌幅19%。不论时间还是跌幅，都小于上一轮146个交易日和33%，没有证据表明本轮回调在10月23日已结束；

2、上一轮下跌中的主跌浪阶段，波动率达到303，本轮峰值仅165。很可能是2种情况，或者，本轮回调的主跌浪阶段还没有出现，需要提防主跌浪。或者，本轮回调没有阶段性急跌式的主跌浪，形成反复阴跌，从而时间需要更长；

3、不排除10月23日以来的短线反弹，今天已经见顶。

中证500（120分钟线），确认的角度：

1、本轮反弹的日均成交额不如6月28日~8月4日；

2、需要突破半年线，也就是继续反弹3%以上，才能确认启动更大级别的反弹。

长线，关注成长股和价值股的分化：

2019年1月~2021年8月，成长股＞价值股，持续2年零7个月；

2021年8月~2023年10月，成长股＜价值股，持续2年零2个月。

留意2点：

1、上述2轮分化期持续2~2.5年左右，现在时间开始接近，需要留意风格切换，即切换到成长股强势期；

2、切换到成长股强势期的那个时点，也有机会是市场整体转强的时点，比如2019年1月。

长线，也关注市值大小的风格，今天比较的是中盘股和微盘股：

2016年11月~2021年2月，微盘股＜中盘股，持续4年零3个月；

2021年2月~至今，微盘股＞中盘股，持续2年零9个月。

大体来讲：

1、市值风格的持续时间比较长，至少不止2~2.5年；

2、市值风格切换的时点，容易是市场整体转弱的时点，比如2021年2月，实际上2015年和2007年高点也是市值风格切换点。

短线策略，目前持有芯片股6%，芯片股已经中线突破，考虑继续保留。预判中证500已经短线见顶，但如果明后天以及下周并不下跌，或券商板块出现大涨，会考虑重新翻多；

长线策略，持有芯片31%、券商24%、黄金7%，主要关注深证100R、创业板指等成长型指数是否开始走强，或相对于上证180走强。