《孙子兵法》说“不可胜在己，可胜在敌”，“知彼知己者，百战不殆”。可见分析敌情，是取得战役胜利的关键点之一；
3~6月是偏中线的维度，最重要的敌情是“波动率”和“强弱分化”。
沪深300（大盘股），2021年2月以来单边下跌41%，目前跌速明显放缓，波动率极低，考虑2种情况：
1、维持低波动，继续阴跌或低位震荡3~6个月，由一系列持续3~6周的小幅反弹和下跌组成，但累计跌幅在15%以内；
2、波动率提升，3~6周之内，急跌15%或反弹7.5%以上的情况，都会导致见底。个人认为，反弹7.5%的概率会高于急跌15%的概率。
然后再看强弱分化：
中证500/中证1000（中盘股/小盘股），首先这2个指数几乎完全同步，其次它们与沪深300显著不同。中证500/中证1000不是单边下跌，它们有B浪反弹，反而类似2016~2017年的沪深300。中证500/中证1000处于2023年4月以来的C浪下跌中，以中证500为代表来分析：
空间，C浪跌幅目前-14%，考虑与A浪（-33%）差距太远，预计还有下跌空间，第1个参考目标是A浪的0.618倍=-33%*0.618=-20%；
时间，C浪目前持续5个月，与A浪（7个月）相去不远，但因为C浪跌速更慢，很大概率下跌时间会长于A浪（7个月），预计未来3~6个月是下跌过程；
中证2000（微盘股），2021年2月以来一枝独秀，逆势上涨20%左右，主要受到量化指增基金加成，量化指增基金本身是接近持续满仓的，实际是背后的金主，100万以上资金的私募投资者在不断追加资金；
但总体来看中证2000/中证1000/中证500是同步的，都受到量化基金加成，只不过越小盘的股票越强而已，既然中证500/中证1000未来3~6月大概率是下跌过程，那么中证2000也不会很强，可以观察是强于还是弱于中证500/中证1000。
再一次观察2021年2月以来的沪深300，是独立走单边熊市的，跌幅40%左右，公募基金和外资处于溃逃过程中。当然，公募基金有最低仓位限制，更可能是背后金主（基民）在走，可能一部分100万以上高净值的基民还加入量化基金那边了。但群体表现为易冲动、低智商，即使组成群体的单个个体非常精明（参阅《乌合之众》）。一定程度上，站到大众的对立面，才更有机会，昨天也明确表达了未来3~6个季度看好沪深300，而未来3~6月需要适当的观察，沪深300至少应该企稳，这也是文章开头不认为沪300会有急跌15%走势的原因之一。
若未来3~6个月的波动率维持低位，重点就在选股，同时战线可以考虑拉长到3~6个季度，沪深300企稳乃至走强具有确定性。
消费股，最看好酿酒股，它是过去8年涨幅最大，近2.5年跌幅最小的消费股。酿酒股也是所有板块里面，过去8年最强的。
金融股，券商股是唯一没有跌破2018年10月低点的金融股，从趋势来讲，是最强金融股。从历史表现来看，券商股是爆发力最强的金融股，也是所有板块里面爆发力最强的之一。
科技股，芯片股过去8年一枝独秀，都不需要比较了。芯片股过去8年的走势，仅次于酿酒股。
资源股，黄金股是较强的，但更重要的是，黄金股有一定机会出现反向走势，适合对冲整体风险。
波动率放大的话，不管是急跌还是急涨，操作策略几乎没有区别，重点都是择时，进行仓位的控制。同时战线缩短到3~6周，最重要甚至唯一的操作基准指数是上证指数；
虽然深成指、沪深300、创业板指等重要指数跌破了8月25日低点，但上证指数还没有跌破8月25日低点。短线以观察趋势为主，主观预测为辅，策略为单纯的追涨杀跌，一旦上证指数跌破了8月25日低点（3053点），采取相应的减仓措施即可。
仓位80%：芯片34%、券商23%、有色16%、酿酒7%，选股的角度，全部是3~6季度长线看好的板块，这叫“先为不可胜”。择时的角度，如上所述，以上证指数是否跌破3053点为准，跌破可以考虑休息3~6周，“以待敌之可胜”；
接下来3~6个月的战役：
从“可胜在敌”的角度，不是说现在马上要涨，千载难逢什么的。而是这个时间、这个点位，已经对敌人可能的动向摸得比较清楚，这样不管敌人采取什么行动，都有相应的对策，兵来将挡水来土掩；
从“不可胜在己”的角度，我觉得更多还是在心理方面吧，适当放松，轻松应战最好，毕竟“可胜在敌”，太过急于求成也不可取。
【阿令】未来3~6个月交易策略——20230921
《孙子兵法》说“不可胜在己，可胜在敌”，“知彼知己者，百战不殆”。可见分析敌情，是取得战役胜利的关键点之一；
3~6月是偏中线的维度，最重要的敌情是“波动率”和“强弱分化”。
沪深300（大盘股），2021年2月以来单边下跌41%，目前跌速明显放缓，波动率极低，考虑2种情况：
1、维持低波动，继续阴跌或低位震荡3~6个月，由一系列持续3~6周的小幅反弹和下跌组成，但累计跌幅在15%以内；
2、波动率提升，3~6周之内，急跌15%或反弹7.5%以上的情况，都会导致见底。个人认为，反弹7.5%的概率会高于急跌15%的概率。
然后再看强弱分化：
中证500/中证1000（中盘股/小盘股），首先这2个指数几乎完全同步，其次它们与沪深300显著不同。中证500/中证1000不是单边下跌，它们有B浪反弹，反而类似2016~2017年的沪深300。中证500/中证1000处于2023年4月以来的C浪下跌中，以中证500为代表来分析：
空间，C浪跌幅目前-14%，考虑与A浪（-33%）差距太远，预计还有下跌空间，第1个参考目标是A浪的0.618倍=-33%*0.618=-20%；
时间，C浪目前持续5个月，与A浪（7个月）相去不远，但因为C浪跌速更慢，很大概率下跌时间会长于A浪（7个月），预计未来3~6个月是下跌过程；
中证2000（微盘股），2021年2月以来一枝独秀，逆势上涨20%左右，主要受到量化指增基金加成，量化指增基金本身是接近持续满仓的，实际是背后的金主，100万以上资金的私募投资者在不断追加资金；
但总体来看中证2000/中证1000/中证500是同步的，都受到量化基金加成，只不过越小盘的股票越强而已，既然中证500/中证1000未来3~6月大概率是下跌过程，那么中证2000也不会很强，可以观察是强于还是弱于中证500/中证1000。
再一次观察2021年2月以来的沪深300，是独立走单边熊市的，跌幅40%左右，公募基金和外资处于溃逃过程中。当然，公募基金有最低仓位限制，更可能是背后金主（基民）在走，可能一部分100万以上高净值的基民还加入量化基金那边了。但群体表现为易冲动、低智商，即使组成群体的单个个体非常精明（参阅《乌合之众》）。一定程度上，站到大众的对立面，才更有机会，昨天也明确表达了未来3~6个季度看好沪深300，而未来3~6月需要适当的观察，沪深300至少应该企稳，这也是文章开头不认为沪300会有急跌15%走势的原因之一。
若未来3~6个月的波动率维持低位，重点就在选股，同时战线可以考虑拉长到3~6个季度，沪深300企稳乃至走强具有确定性。
消费股，最看好酿酒股，它是过去8年涨幅最大，近2.5年跌幅最小的消费股。酿酒股也是所有板块里面，过去8年最强的。
金融股，券商股是唯一没有跌破2018年10月低点的金融股，从趋势来讲，是最强金融股。从历史表现来看，券商股是爆发力最强的金融股，也是所有板块里面爆发力最强的之一。
科技股，芯片股过去8年一枝独秀，都不需要比较了。芯片股过去8年的走势，仅次于酿酒股。
资源股，黄金股是较强的，但更重要的是，黄金股有一定机会出现反向走势，适合对冲整体风险。
波动率放大的话，不管是急跌还是急涨，操作策略几乎没有区别，重点都是择时，进行仓位的控制。同时战线缩短到3~6周，最重要甚至唯一的操作基准指数是上证指数；
虽然深成指、沪深300、创业板指等重要指数跌破了8月25日低点，但上证指数还没有跌破8月25日低点。短线以观察趋势为主，主观预测为辅，策略为单纯的追涨杀跌，一旦上证指数跌破了8月25日低点（3053点），采取相应的减仓措施即可。
仓位80%：芯片34%、券商23%、有色16%、酿酒7%，选股的角度，全部是3~6季度长线看好的板块，这叫“先为不可胜”。择时的角度，如上所述，以上证指数是否跌破3053点为准，跌破可以考虑休息3~6周，“以待敌之可胜”；
接下来3~6个月的战役：
从“可胜在敌”的角度，不是说现在马上要涨，千载难逢什么的。而是这个时间、这个点位，已经对敌人可能的动向摸得比较清楚，这样不管敌人采取什么行动，都有相应的对策，兵来将挡水来土掩；
从“不可胜在己”的角度，我觉得更多还是在心理方面吧，适当放松，轻松应战最好，毕竟“可胜在敌”，太过急于求成也不可取。