上证指数，短线，本轮回调分成2个阶段，每段的跌幅都是8%，波动没有明显放大。
向上的方向，主要观察反弹幅度能否超过6~7月份（+5.7%）；
向下主要观察是否跌破3050点，跌破会导致短线跌幅超过8%，波动会放大，需要适当止损。
现在短线波动越来越小的原因，主要是跟资金属性有关，长线投资和量化交易风格的机构资金越来越多，而贡献短线波动率的散户和游资力量逐渐减弱。
中证2000，是量化基金的主战场，现在爆红的中证500和中证1000量化指增基金，大部分不会局限于中证500和中证1000成分股，而是会下沉到更小规模的股票。中证2000近2.5年逆势上涨了近30%，使得量化指增基金的绝对收益很高，大量资金涌入这些量化基金，反过来又推动小盘股上涨，形成了一个自我强化的循环。但也可以看到2022年4月以来，中证2000的波动率开始急剧下降，虽然手头没有具体数据，但是相信量化指增的超额收益会下降。这就像麻将馆里面有个人，10次有9次都赢，而且特别喜欢“小和”、“屁和”，久而久之，结果一定是没有人愿意跟这个人同桌，也就是缺少对手盘。所以个人觉得，除了限制一些打擦边球的、涉嫌违规的量化交易，其它正常的量化交易没有必要刻意限制，市场会“教育”这些量化交易。
看中证2000的走势，主要关注2023年2月以来，是否新的一轮下跌走势。这些强势股完成补跌过程，有助于市场的整体见底。
再看沪深300和创业板指，近2.5年下跌了超过30%，与中证2000形成了鲜明对比。但是2019~2021年，这2个指数也是风光无限，刺激公募基金大发展，大量资金涌入公募基金，反过来推动这些大盘价值股和大盘成长股的上涨，同样是一个自我强化的循环，然后近2年就受到了市场的“教育”。
沪深300和创业板指的走势，2022年4月是一个共振的低点，是非常显著且重要的“左侧”低点。现在是第2个低点的区域，但是因为现在市场表现出阴跌属性，所以具体低点时间很难判断，只能等市场反转向上，涨了一段之后，进行“右侧”判断。
资源股，长线直到2020年3月才见底，很有可能有第2波长线上涨。这轮回调，2022年4月是第一个低点，2023年6月有成为第2个低点的潜力。观察现在的情况，铜、铝、煤炭、黄金等细分板块，值得重点关注。
金融股，是主流板块里面唯一跌破上一轮长线低点的板块，创出了7年新低。现在主要观察2022年10月以来的反弹幅度是否超过2018年10月~2020年7月（+48%）。细分板块，重点看好券商股，它没有跌破2018年10月低点。
消费股，现在这个低点，与2022年10月低点，一起形成中长线双底的概率很大。但因为本轮消费股的回调幅度很深，所以只能看作超跌反弹，高度不会超过2021年高点。细分板块，主要看好酿酒，酿酒股的跌幅比较浅，后续有机会刷新2021年高点。
新能源，它的走势跟资源股有点类似，2022年4月是第1个低点，然后需要寻找第2个低点。但资源股第2波下跌是明显减速的，新能源的第2波下跌仍然速度很快，所以需要提防新能源的又一波长线主跌浪。
科技股，因为8月份这波回调很深，也就不排除与2022年4月低点形成双底，但这样的双底之后，主升浪的概率降低了。
上图为短线策略，盯住上证指数控制整体仓位，股票配置方面关注价值（上证50、金融、消费），成长（创业板50/科创50、新能源、科技）和周期（资源股）等细分的风格。因为短线策略主要是在博弈，博弈对手的强弱是需要考虑的因素之一，操作周期放长至3~5周及以上，这样可以有效应对“武装到牙齿”的量化基金。然而，除了操作周期拉长以外，不需要再考虑量化、公募、游资、散户等等竞争对手，市场走势本身才是最大的关键，不要逆势而为。
长线策略，更加不需要考虑博弈对手，只需要关注市场本身，而且需要“逆小势、顺大势”。
比如，2022年4月这个级别低点的抄底操作，属于“逆小势”。而2019年以来的上涨，持续看好至2027/2029年附近，属于“顺大势”。
【阿令】“应对”量化基金——20230901
上证指数，短线，本轮回调分成2个阶段，每段的跌幅都是8%，波动没有明显放大。
向上的方向，主要观察反弹幅度能否超过6~7月份（+5.7%）；
向下主要观察是否跌破3050点，跌破会导致短线跌幅超过8%，波动会放大，需要适当止损。
现在短线波动越来越小的原因，主要是跟资金属性有关，长线投资和量化交易风格的机构资金越来越多，而贡献短线波动率的散户和游资力量逐渐减弱。
中证2000，是量化基金的主战场，现在爆红的中证500和中证1000量化指增基金，大部分不会局限于中证500和中证1000成分股，而是会下沉到更小规模的股票。中证2000近2.5年逆势上涨了近30%，使得量化指增基金的绝对收益很高，大量资金涌入这些量化基金，反过来又推动小盘股上涨，形成了一个自我强化的循环。但也可以看到2022年4月以来，中证2000的波动率开始急剧下降，虽然手头没有具体数据，但是相信量化指增的超额收益会下降。这就像麻将馆里面有个人，10次有9次都赢，而且特别喜欢“小和”、“屁和”，久而久之，结果一定是没有人愿意跟这个人同桌，也就是缺少对手盘。所以个人觉得，除了限制一些打擦边球的、涉嫌违规的量化交易，其它正常的量化交易没有必要刻意限制，市场会“教育”这些量化交易。
看中证2000的走势，主要关注2023年2月以来，是否新的一轮下跌走势。这些强势股完成补跌过程，有助于市场的整体见底。
再看沪深300和创业板指，近2.5年下跌了超过30%，与中证2000形成了鲜明对比。但是2019~2021年，这2个指数也是风光无限，刺激公募基金大发展，大量资金涌入公募基金，反过来推动这些大盘价值股和大盘成长股的上涨，同样是一个自我强化的循环，然后近2年就受到了市场的“教育”。
沪深300和创业板指的走势，2022年4月是一个共振的低点，是非常显著且重要的“左侧”低点。现在是第2个低点的区域，但是因为现在市场表现出阴跌属性，所以具体低点时间很难判断，只能等市场反转向上，涨了一段之后，进行“右侧”判断。
资源股，长线直到2020年3月才见底，很有可能有第2波长线上涨。这轮回调，2022年4月是第一个低点，2023年6月有成为第2个低点的潜力。观察现在的情况，铜、铝、煤炭、黄金等细分板块，值得重点关注。
金融股，是主流板块里面唯一跌破上一轮长线低点的板块，创出了7年新低。现在主要观察2022年10月以来的反弹幅度是否超过2018年10月~2020年7月（+48%）。细分板块，重点看好券商股，它没有跌破2018年10月低点。
消费股，现在这个低点，与2022年10月低点，一起形成中长线双底的概率很大。但因为本轮消费股的回调幅度很深，所以只能看作超跌反弹，高度不会超过2021年高点。细分板块，主要看好酿酒，酿酒股的跌幅比较浅，后续有机会刷新2021年高点。
新能源，它的走势跟资源股有点类似，2022年4月是第1个低点，然后需要寻找第2个低点。但资源股第2波下跌是明显减速的，新能源的第2波下跌仍然速度很快，所以需要提防新能源的又一波长线主跌浪。
科技股，因为8月份这波回调很深，也就不排除与2022年4月低点形成双底，但这样的双底之后，主升浪的概率降低了。
上图为短线策略，盯住上证指数控制整体仓位，股票配置方面关注价值（上证50、金融、消费），成长（创业板50/科创50、新能源、科技）和周期（资源股）等细分的风格。因为短线策略主要是在博弈，博弈对手的强弱是需要考虑的因素之一，操作周期放长至3~5周及以上，这样可以有效应对“武装到牙齿”的量化基金。然而，除了操作周期拉长以外，不需要再考虑量化、公募、游资、散户等等竞争对手，市场走势本身才是最大的关键，不要逆势而为。
长线策略，更加不需要考虑博弈对手，只需要关注市场本身，而且需要“逆小势、顺大势”。
比如，2022年4月这个级别低点的抄底操作，属于“逆小势”。而2019年以来的上涨，持续看好至2027/2029年附近，属于“顺大势”。