【阿令】周一简评——20230731

【大盘股vs小盘股】

2021年2月~2022年10月，沪深300弱于中证500，时间长达20个月；

2022年10月~至今，沪深300转强，时间持续9个月。目前看，短期内（1~3个月）能维持沪深300的强势。

【价值股vs成长股】

用上证50代表价值股，创业板50代表成长股：

2019年1月~2021年11月，成长股走强长达34个月；

2021年11月~至今，成长股走弱也到达了20个月。短期（1~3个月），成长股继续走弱，或者转为强势的可能性都是存在的。此前是押注成长股转强，经过上周价值股的大涨走势之后，转为认为价值股会继续走强。但如果成长股同步走强，那就倾向于加仓，押注一波大的行情。

长线用深证100R代表成长股，价值股和成长股的长周期分化大约持续8年左右。成长股2019年以来的强势期仅持续4.5年，长周期可以继续看好成长股，这也是长线策略坚定押注“新半军”等成长股的原因之一；

分开来看，深证100R指数2021年创了历史新高，倒推2019年大概率是一轮长线上升趋势的起点，现在只是一波回调。上证50指数2021年没有创新高，而且现在跌破了2014年以来的长期上升趋势，判断是一轮大级别的下跌走势；

分板块来看，上证50和深证100R的第1权重板块都是消费股，不需要进行对比，消费股主要决定这2个指数的绝对涨幅或跌幅。刨去消费股，其余权重则是，上证50集中于金融，深证100R集中于新能源和科技。长线更看好深证100R，等同于更看好新能源、科技，相对不看好金融。

短期来讲，却是金融股领涨，5月9日~6月26日的调整结束，这只是一波小级别的回调，也就是去年10月以来的第2波上涨开始，关注是否主升浪。

券商股更是放量加速上涨，刷新了5月9日的高点，创出了1年新高，券商股确定是主升浪。

新能源，短线也处于反弹过程，但明显弱于金融股。继续观察，如果新能源也出现类似金融股那种力度的上涨，就可以看好大的行情。

科技股，短线不处于反弹过程，但4月份以来的回调也接近4个月的时间，需要留意科技股是否中线见底；

消费股，短线反弹力度与新能源差不多。

资源股，主要观察本轮反弹的速度能否超过去年10月那一波。

短线调仓换股，配置转为券商、酿酒、有色，都是传统行业。但仓位没变，因为现在只能算短期的局部行情，需要等待上证指数或沪深300创1年新高（局部大涨），或者创业板、科创板补涨（普涨行情）；

长线芯片29%、券商15%、黄金7%、光伏6%，没有变化，新兴行业为主。“新半军”和黄金股是未来12~18个月的押注方向。