【阿令】关注波动率变化——20220419

 

国证2000，小盘股下跌减速，有机会与3月16日低点形成双底，反弹可以参考1月28日~2月24日，但还需要确认；

沪深300，大盘股3月16日以来横盘震荡，与去年7月28日~12月13日的复杂走势类似，可操作性较差。

 

A股大致还是按照“疯狂”、“恐慌”、“B浪反弹”、“绝望”的心理循环来走的：

1.2021年的“疯狂”明显不如2007年和2015年，使得今年一季度的“恐慌”级别明显小于2008年和2015年下半年；

2.“恐慌”阶段是大幅度急速下跌，波动率会放大，确认“恐慌”结束的重要标志就是波动减小，并启动“B浪反弹”；

3.后面主要关注“B浪反弹”的幅度，上证指数2009年和2017年的“B浪反弹”幅度分别达到109%和36%，但这次“B浪反弹”的幅度不会很大，因为“恐慌”阶段的跌幅也比较小；

4.“绝望”主要通过长时间阴跌来达到目的，而不是大幅度的下跌。

结合第3条和第4条，“B浪反弹”的幅度可能不大，“绝望”阶段的跌幅本来也不会大，所以波动会持续减小，甚至不容易把“B浪反弹”和“绝望”阶段区分开来。然后，“绝望”阶段结束，见到大底的标志，就是波动再次放大。

2018年是上一个“绝望”阶段，各板块普跌，是需要防守的，但也是逐步布局的过程。高估值板块里面关注更强势的科技板块，低估值板块里面也是关注更强势的周期板块。

仓位维持40~60%区间，等待上证指数和中证1000的周线波动率减小。