经常去但斌老师的博客谈谈自己的一点看法。最近但斌老师比较看好贵州茅台，但争议较多。在我看来白酒行业已经开始从极盛转弱，这就是阴阳转换。每当看到中央电视台播出数量极多，令人“崩溃”的各种酒类广告就能感受到是多么疯狂啊。这样说并不是因为贵州茅台股票价格下跌了才得出的结论。

  为对这只股票未来大级别趋势有一个大致判断，起出天水讼卦，看看能给我们什么样的指示。

   讼：有孚，窒惕，中吉，终凶。利见大人，不利涉大川。
  《彖》曰：讼，上刚下险，险而健，讼。“讼：有孚，窒惕，中吉”，刚来而得中也。“终凶”，讼不可成也。“利见大人”，尚中正也。“不利涉大川”，入于渊也。
  《象》曰：天与水违行，讼。君子以作事谋始。 

     1、目前该公司将面临与上面大的政策（限酒令）相争讼的境地，但没有任何悬念的无法抗衡，唯一能做的就是隐退。2、处于险地而强行去做，危险。3、天是在上，是向上行的，水是下行的，在此情况下该行业今后不容乐观。4、从变卦看，该公司将采取一些行动，但效果不好。作为投资者应该对这些“技巧”性的行动保持清醒。以上是对该股从大级别周期上的一点提示。
    从技术上看：在大级别周期上，筹码已经开始松动供应开始增加，需求早已经开始降低，随后虽然有所反弹，但下行大趋势将出现。

   对于个股我是很重视价值投资分析的，何止是重视呢，那是相当重视。但重视对个股价值的分析、研判并不排斥对整体市场宏观分析，以及对市场参与者的分析。本杰明格雷厄姆是价值投资教父，但在1929年市场崩溃后也是痛心不已老泪纵横。他持有的个股没有价值吗？或者是市盈率很高吗？或者是未来现金流等等一些价值投资分析的不到位吗？结论是：都不是。因为在市场崩溃前他没有接受伯纳德巴鲁克的劝告。他不知道在市场参与者崩溃后所有的各种价值都没什么价值了，剩下的都是灰烬。而要重新恢复价值的本来面目需要漫长的时间。

  《1929年大崩盘》这本书看过很多遍了，但其中所描绘的场面仍然需要我深入思考。同样，伯纳德巴鲁克亲身体验描绘的市场参与者失去理性崩溃的场景更需要我们认真思考。其次，对所谓“市场主力”的分析，这不过是对市场形成的合力的一种分析，一种市场供需情况的分析而已。哪个主力能够左右现在的市场呢？

  一点想法。