股市总体来看，估值依然偏高。我们看不到中石油、中石化、工商银行等大盘蓝筹的投资价值，但他们有无法预测的投机价值！（流通盘小、总市值庞大）

市场多空不一，但北大的曹教授很明确地说3500点以下抛售，是非理性的。教授的根据是什么，我们无从知晓。

如果在纯市场经济环境下，教授的话我们也大可不必当真。但我们不是完全的市场经济，市场总是受“有形的手”在控制。有形的手背后总有些智囊团，一些德高望重的教授对管理层抉策是有影响的。

教授的学友和弟子们在经济界也占据重要位置，平时难免有些沟通。比如社保基金是加仓还是减仓，保险资金是进场还是离场，这些小儿科的问题是没有秘密的。

舆论热炒救市问题，政府不会理会媒体的话题。管理层的职责不在于救市。但政府管理的社保基金是最大的机构投资者，并且影响着保险资金、国有企业等庞大的资金。社保在5500点附近减仓，在4300点我们坚持看空，因为社保资金不可能在市场还没怎么跌就回来了。但在3000点附近，社保随时有可能回来，对于中短线，不宜过于看空，许多个股已经跌出价值来了。

高位大幅震荡，一定要逃；低位大幅震荡，仓位轻的要注意了，是否短期反弹来临，值得关注。