发改委料9 月、10 月主要工业生产数据价格稳中有升。发改委表示，工业生产
资料市场供需基本面不会发生大的变化。但随着生产资料需求旺季到来，预计
9、10 月份主要工业生产数据价格稳中有升。其中，钢材价格上升的因素包括，
「金九银十」施工旺季到来，国内钢材需求将有所增加；铁矿石等原料价格仍
居高不下；各地为实现节能减排目标，加大落后产能淘汰力度，并对高耗能行
业采取必要限制措施，但该等因素不会对全国钢铁行业产能总体过剩现状产生
根本性影响，市场价格难以出现全面大幅上升，预计下一步钢材价格小幅震荡
上行可能性较大。另外，水泥方面，伴随南方雨季结束，水泥将进入了需求旺
季。同时水泥属高耗能行业，随着各地淘汰落后产能、促进节能减排力度的加
大，一些地区水泥生产还可能或多或少受到影响。这些因素可能会导致部分地
区出现暂时性的价格上涨，但由于水泥产能总体过剩，价格总水平不会出现大
的变化。
8月汽车旧换新补贴车辆数量按月增82%。商务部表示，今年1至8月，全国共
办理汽车以旧换新补贴车辆21 万辆，月均受理补贴车辆约为2009 年月均补贴车
辆数量的6.9 倍，发放补贴资金29.88 亿元人民币，拉动新车消费253 亿元。8
月，全国共办理汽车以旧换新补贴车辆2.4 万辆，比7 月增长82%，发放补贴资
金3.4 亿元。从车型看，汽车以旧换新补贴轿车数量占比最高，其次为大中型载
客车、轻微型载货车，首8 月全国共补贴轿车近9 万辆，约占补贴车辆总数的
42%，补贴大中型载客车、轻微型载货车分别占补贴总数的30%和17%。从地
区看，汽车以旧换新补贴车辆数量居前10 位的是江苏、浙江、山东、安徽、河
北、四川、河南、江西、辽宁、广东，合计占补贴总量的73%。其中，江苏、
浙江办理补贴车辆数量均超3 万辆。
发改委张晓强：今年CPI将控制在3%之内。国家发改委副主任张晓强出席「达
沃斯论坛」接受媒体访问时表示，今年会努力实现全年CPI 增幅为3%的目标，
他认为未来三至四个月，大宗商品价格持续回升的可能性不大，政府会采取针
对性强的措施以控制通胀升幅。

新世界百货 (825.HK) – 5 月至8 月的同店销售增长不断改善，我们相信第四季
的同店销售增长应更加理想。另外，公司收购北京百货店有助推高2011 年及
2012 年的盈利约3-4%。新世界百货计划在未来两年每年开设3 间店铺，并在
2011 年收购1-2 间管理店。我们把公司2010 年及2011 年的核心盈利分别下调
2.3%和6.6%，并把2012 年的核心盈利上调1.2%。预期2010 年的核心盈利增长
只有5.0%，不过2011 年和2012 年的增长将分别上升至20.6%和29.6%。

有报告指德国经济表现或会远逊市场预期，拖累美股下跌。不过由于美国零售
销售数据理想，令跌幅收窄，而非核心消费股亦是昨日表现最佳的板块。道指
最终下跌17 点或0.17%，收报10526 点。
有调查指市场预计德国的经济或远差于原来预期。由ZEW 欧洲经济研究中心公
布的调查显示，9 月的经济景气指数跌至-4.3，是2009 年2 月以来的最低位。消
息拖累欧洲股市早段下挫，不过在收市时已能全数收复失地。
与此同时，商务部指8 月份美国零售销售数据增长0.4%，升幅高于预期。经济
师曾预测增长0.3%。有关数据于7 月份曾上升0.3%。然而，最新数据显示同比
增长放缓。
由于市场忧虑美联储或会被迫推出新一轮的量化宽松计划，令黄金升至新高，
是2 月以来的最大升幅，9 月期金升1.8%至每盎司1,269.70 美元。
市场传言指，美联储最快将于11 月购入1 万亿美元的国库债券，以推动美国经
济复苏。新一轮的宽松货币政策预期触发市场对经济不稳定性及美元强势的忧
虑。