美元指数出现小幅反弹，美股呈现短期震荡格局。道指经历了8个月的上涨后，在10400点的重要技术关口出现震荡实属正常。目前越来越多的市场参与者对后市能否继续上涨开始抱怀疑和观望的态度，但许多迹象显示指数目前并非无序乱涨，市场成交量也没有出现异常波动，似乎多头对这轮向上行情的控制力仍然相当强。美元维持超低利率水平，也促使巴菲特这样的投资人纷纷将大笔现金转至股市等高风险资产。同时在宽松的货币政策下，今年华尔街的复苏速度超过所有人的预期，几大投行的盈利水平可能要创下历史纪录。由于市场基本面及流动性继续保持向好，所以股市大幅调整的可能性非常小，现在就判定股市已达到高点还为时过早，相信窄幅调整后继续向上的可能性偏大。

港股最近一段时间的市场格局显示中小盘和题材等二三线股明显比一线股活跃，但考虑到目前香港的流动性极其充裕，而且资金流入的状态将继续保持，一但发生资金进入股市的状态，市场热点将由二三线股向一线蓝筹股转换，下一阶段金融地产等大盘蓝筹的相对表现战胜二三线股的概率大幅提高。另一方面临近年底，众多基金要进入粉饰橱窗的时间段，中资银行股和地产是大量基金的重仓品种，而且中资银行当前的基本面向好，PE和全球银行业平均水平接近，净息差正在逐步上升，盈利能力呈现快速增长趋势。地产行业的数据加上政策因素，同样显示年底地产的高速增长态势明显，而且往年地产企业年底资金链的压力今年明显降低。指数上扬虽不会一帆风顺，但大幅调整的可能性更小，整体的向上的趋势明显，随着市场成交量加大，热点转向一线蓝筹的概率开始加大。