美国股市周四继续大幅下挫，道琼斯工业平均指数下跌了444.99点，报收7552.29点，跌幅为5.6%，跌破了10月10日的低点，创5年半来新低。这也是互联网泡沫破裂以来，指数的最低收盘点。金融股大幅下挫，花旗集团下跌了26.4%，摩根大通和美国银行分别下跌了18%和14%，摩根士丹利跌幅超过了10%。同时最新公布的10月份美国CPI数据大跌1％，创下1947年问世以来的最大跌幅。如果大的跌幅令人担心美国是否会步入长期通缩的局面，几个月前投资者还在担心通胀的问题，现在很快的被通缩的问题的取代。目前环境下，如果通缩出现，将令疲弱的经济雪上加霜。因为消费者可能会期望商品价格进一步下降而暂时减少消费，这对于70％靠消费的美国经济肯定是利空，同时企业的盈利前景也将更加黯淡。汽车业仍然是目前影响道指短期走势的重要因素，通用汽车涨幅曾一度超过30%，不过之后再次跳水，收盘仅上涨涨3.2%。目前救与不救分歧严重，不救肯定死，救了也不会好，最多是苟延残喘。当然我们认为最终是会出手救的，如果不救让汽车业倒下的话，光通用就有300万人失业，这个对美国影响太大。

 

三个市场中，美股最弱，A股最强，港股中间，但恒指10月低点将面临再次考验。

美国是创新低，A股是反弹20％，恒指是反弹40％以后，现在回吐了30％。从成交量和权重股的表现，恒指再度进入了一个弱势的格局之中，10月份恒指创下的低点将再次面临考验。但是我们觉得投资者可能不用太过悲观，10月份创下的10600点应该有强支撑。

 

大量资金涌入香港，金管局连续向市场注资。

现在大量资金开始涌入香港，对港元的需求量大增，金管局创记录的一天内七次向市场注资，目前香港银行体系结余破纪录地升至842.72亿港元，最新的数据还未公布，但我们预期这个数字将会继续上升。

 

我们是通过资金的避险和逐利性两方面来分析为何在目前情况下有如此大的资金开始涌入香港。

避险：亚太市场货币兑美元在不断贬值，港元和美元实行联系汇率，同时香港提出百分之百保障银行存款，使得香港成为很好的避险之处。同时，美元在连续减息，而港币并没有跟随，现在香港和美国银行间息差有50个基点，而且我们预期下月美国还将有减息的可能，息差有望进一步扩大。很多香港的投资者都买了海外市场的基金，欧美股市走弱，香港投资者会赎回基金并转成港元。

逐利：全球经济放缓、世界经济状况持续堪忧的情况下,中国公布了4万亿的经济刺激方案，成为部分国际资金的首选投资目标。美林公司日前发布的基金经理月度调查结果显示,近半数基金经理表示,他们会在金砖四国中首选中国。内地的外汇管制，有着很强的“防火墙”功能,国际金融资本不能直接进入内地市场，于是,有大量中资股的香港被国际金融资本选中。