经常有一些朋友询问应该购买什么股票，我也总是反问他们准备持有多久。回想2008年底以来，当初跟随我买入招商银行、伟星股份一些股票的人，而今他们还持否？基本上没有了。不是因为上涨卖掉了，就是因为被市场吓跑了。因此有时我想，对于这些人而言，并不在于股票的品质——只要不是太差，而是在于投资的境界。但是，当我在评判别人的时候，自己是不是也应该反思一下？去年九月，我在持有片仔癀10个月后，在30元左右的价位把它卖掉，原因是我认为它基本上已经达到了它的实际价值。可能是我太聪明了吧，现在片仔癀可是40元啊。或许是我的判断有误，或许是市场的行为，或许是自己太愚蠢的缘故，有谁知道？

    前天看到一篇题为《价值投资杂想》的文章，我又很欣慰。这篇文章说，“当然你或许还有这些：价值投资者时常陷于尴尬的境地，因为他们总是买入太早，而卖出也太早，所以他们不是最有智慧的人。我的理解是这样的，价值投资者一直在关注这个市场，当市场下跌时，他们终于发现了扣扳机的机会，也就是说找到了足够的安全边际，他们射出了子弹，但是不理性的市场还在下跌，并且整个的社会舆论也宣扬不应该进行投资，而应该像远离毒品一样远离股市，这时每一个进入市场的人都会被看做赌徒或者缺乏智慧的人，所以价值投资者会很尴尬很孤独，如果不坚定的人很容易随波逐流，放弃了内心正确的选择。另外，别人看起来自己聪明还是蠢也是很多人追求的一个目标，被别人看起来很聪明就会让人很高兴，不管事实上是怎样的。很多人也这样做，他们会说，这个人很有智慧，因为他看起来很聪明，而不是它实际上很有智慧而追随。事实上我还从没见到一个价值投资者宣扬自己有多聪明，自己比别人多厉害，这也许是但斌说的那样：投资是求自己战胜自己，是求内在。我坚持认为，只有一个人认同自己同别人拥有一样的智慧，并不比别人聪明的、谦逊的人才能做价值投资。”

    确实，在我看来，投资需要一个境界，这个境界就是“行到水穷处，坐看云起时”。