刚刚看到张可兴的博客，据说在9月4日已经进场了。记得上次张可兴清仓是在7月底8月初，仅仅过了两个月不到的时间，其抛售的股票又具有投资价值了。其波段之精准，令人惊叹！作为价值投资的末学后进，自我感觉还无法对此作出评价，只能表示钦佩。但就我的一点点的认知程度看，买卖操作虽然精准，但是不是太草率了点，安全边际是不是太容易满足了。越来越看不懂了，可能我还没有真正领悟价值投资的真谛吧！不知各位好友怎么看，不防交流一下！

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注：此文源自于 2009-9-5日的《每日经济新闻》报道

 　　“我们进场了”。昨日（2009-9-4），北京诺亚方舟投资总经理张可兴说，他们在周一大跌时，发现机会明显出现了，也就动作了。"这个时候，目标还是我们一直看好的金融、地产和消费品等行业的公司。”

　　“前期银行股的价格比H股的股价还低了，是非常反常的。机构对未来业绩看好，但出于对信贷的考虑，下半年信贷规模的下降，使得机构预期下半年银行业的盈利将下降，于是可能开始大幅抛售银行股。”张可兴如此解释银行股前期大幅下跌的原因。

　　“当天银行股有的接近跌停，我们在暴跌的时候就买入了，虽然后市可能还会下跌，但是我们觉得已经具有了安全边际，银行股价值被低估了。“个别优秀银行”，如果按照50％的业绩增长，现在就10倍多一点的市盈率，这是绝对的低估。可能市场对于公司的治理有些看法，但是从长期看，这不是问题，今年110亿元的利润没问题，所以我认为这个位置买入是很安全的。”他接着说。

　　张可兴还表示，前期地产股的跌幅也不小，“龙头企业”跌了40％左右，所以在周一暴跌的时候对上述板块进行了坚决的买入。"现在很多股票已经有机会了，毕竟大跌之后，估值大幅回落。不过总体来看，估值20多倍还是不便宜，所以还是应该关注优质的被低估公司股票。"

　　对于九月的行情，张可兴表示，短期还是会有反弹，但是否止跌回稳仍需要观察，比如政策的影响也很大。"大的节日或者盛会，并不能成为市场启动的理由，比如去年的奥运会，不也是下跌吗？所以我们不认为接下来一定会上涨，最终还是要看上市公司的盈利能力。"