现在很多经济和市场问题都被归因于充裕的流动性。

    政府们似乎开始一致为一年前的过度投入而头疼，“流动性”正居于“市场”与“政府”之间，左右为难。

    流动性过剩固然是问题，但更有意义的问题是，现在哪个国家有实力解决之？有兴趣的朋友不妨把一个一个主要国家的资产负债表拿来研究一下，然后尝试推演一下“政府们”未来的政策选择。

    我个人的看法是：长期来看，“政府们”根本不可能实现有效退出，为解决欧洲债务危机而新成立的“7500亿欧元基金”，更增加了“退出”的难度。未来世界恐怕不得不逐步迎接“高价时代”。

    近日的市场震荡起源于“不现实的退出野心”——包括中国的房地产调控和美国意欲加息并减持花旗银行股份等。“政府们”当然知道这些措施都不能过快或过猛实施，但一旦被提起，还是很吓人的。前期涨幅巨大的市场，无论如何是扛不住的，才有了近日的暴跌——相信这也给发烧的“政府们”浇了一盆冷水。

    长期来看，一旦“政府们”的底牌被看清楚，下来了的“市场们”还会冲上去的。这当然需要一个较为曲折的过程。

    博弈仍在继续，我们只能边看边打，有时候不得不迂回甚至撤退。但“财富的宝藏”究竟在哪里，我们要始终保持清晰的方向感，不要被各类假象和干扰所迷惑。

                                                                郭士英

                                                             2010年5月13日