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假如一年后上证重返六千点,你还会投资买房吗?

(2010-10-25 15:59:01)
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房产

上周一到“两湖”(湖北、湖南)出差,结果周二晚间新闻公布:自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。
 
当时的想法,这对股市和楼市而言,会不会是重演一次2007年的“530”。结果次日股市低开高走,强势尽显。
 
今天(10月25日)“红周一”出现,上证指数冲破三千点关口,大涨76点,深证成指涨500多点,涨幅更大。
 
楼市方面,内地二三线城市由于统计工具和房产办证方面的“技术”性因素,并不能完全通过官方发布的成交量数据来了解情况。据笔者在湖北孝感及其下面的云梦县实地看到情况,商品房并没有受到政策影响,开盘半年左右,新房基本消化完毕。甚至个别楼盘,价格还没有公布前,当地购房者已经提前将首期款“存放”打入发商帐户上了。
 
以上情况说明,“加息”的潜台词是:人民币对外升值,对内贬值的速度在加快,通货膨胀的压力在加大。
 
一方面,加息会引发更多的境外热钱流入中国,由于楼市出现“限购令”,因此这批热钱只能流向股市。另一方面,出于买房“保值”,以及大量存在的“改善性”需求,在一线发达城市实行“限购令”,只会让这些城市里储存的大量流动性投资资金,向商铺、写字楼、投资型公寓和周边城市的优势资源型住宅分流。包括一些家庭,出于恐惧房产不断上涨的可能,转向购买军产房和小产权房。

 

至于加息对实体经济的影响,外贸方面这两年该倒闭的基本倒完了,存活下来的都是国外必须要从中国进口的“刚性消费品”,估计加息后这些消费品提价,从而转移“膨胀压力”的可能性也大增。

 

加上内地十多个区域经济发展计划,蒙疆藏、湖北、安徽、广西等区域大量的交通、能源、轨道设施、安居房等计划性投资,相对于目前数十万亿的国内经济体量而言,增加25个基点的利率成本影响并不大。

 

笔者认为,央行在三年后重启加息工具,毫无疑问其频繁的加息或减息时代已经开始。后面起码会有三次左右的加息,以及两次左右的减息动作。即通过不规律的加减息,一方面加大投资者的贷款成本,另一方面在外资流入及外汇占款过快时,通过降息稳定局势的效果。

 

从投资回报角度分析,楼价普涨的可能性在这种政策环境下不大,股市则会在“股指期数”的助力下,出现若干次频繁的“过山车”行情,证券、高科技和重组类个股的赢利空间远超过这段时间投资楼市。

 

最近两周时间,上证指数已上涨600多点,按这个速度,在国内流动性大增的前提下,一年后涨回六千点以上并非天方夜潭。

 

笔者认为:相对于流通性和投资机会更好的股市,投资于“变现”困难的房地产产品,似乎已经不是一个好的投资选择了。

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