刘士余还表示，证监会将进一步完善《证券投资基金法》配套规则，会同市场各方面、政府有关部门共同推动《私募投资基金管理暂行条例》尽快出台，夯实私募基金监管法律基础，构建适应股权投资、创业投资基金规律的规范和制度体系。

尽管刘士余并没有点明，批评的是具体哪一家企业、哪一场收购，但显然大家关注的目光，都不约而同的集中到了，今年以来频频出手的险资：宝能系身上。

随着证监会主席这番讲话的继续发酵，与宝能系收购的相关方：前海人寿、格力电器以及万科，都不同程度的进行了回应，态度颇耐人寻味。

12月5日）《央视财经评论》演播室请来了中央财经大学证券期货研究所研究员宏皓和央视财经评论员赵悦，一起来聊聊，

换个视角看经济，CCTV2《央视财经评论》周一至周四，每晚21：50，准点开评。

央评说

刘士余讲话透露出来的是什么信号？

宏皓（中央财经大学证券期货研究所研究员）：刘士余讲话透露两个信号

其实他透露了两个信号，一个是批评市场这些借着举牌并购的名义进行投机性操作的机构，是市场所有的机构，不是哪一家，因为借着举牌的名义进行投机性的操作会影响这个市场的公开公平公正，这个批评肯定是对的，而且他也鼓励了，希望更多的机构能够采取合法合规负责任的态度来进行并购，大家都知道在美国的证券市场有五次大的并购浪潮，这五次浪潮推动了美国五次产业的升级，这才是刘主席鼓励合法合规负责任的并购。

在《央视财经评论》直播现场，主持人提到，怎么就叫来路不明的钱？怎么来界定它是来路不明的钱？

宏皓（中央财经大学证券期货研究所研究员）：并购资金要证明资金的合法性

在证券市场机构的并购资金必须要证明你的资金是合法的，所有的并购资金在信息披露的时候，你要告诉我这个资金从哪来的，作为机构你要自己证明资金来源合法性。如果信息披露过程中没有证明你的资金来源合法性这就说明你的信息披露不真实，证监会就要监管你，第二，如果你的并购就是为了投机性炒作，那么我们看到在中国二十几年的证券市场上，所有的投机性的机构都是铩羽而归的。所以刘主席的讲话表面上很严厉，实际上对机构的爱护，当然更重要是对我们中小投资者的保护。

野蛮性收购会给市场造成什么危害？

宏皓（中央财经大学证券期货研究所研究员）：是不是野蛮，要看能不能拿出产业升级措施

资本运作其实是两个轮子，一个轮子是产业，一个是资本，也就是说在资本市场来进行资本运作，必须要以产业的升级为标准，如果离开了产业的升级，仅仅就是投机性的炒作，最后的结果是表面看起来很野蛮，但最后大部分机构的结果还是赔钱。不要看表面把股价炒的很高，最后的结果是不是炒高了就真的能赚钱，这很难说。所以要看你是不是拿得出产业升级的这样一套具体的措施，拿不出来，那就只能说你野蛮。

在《央视财经评论》直播现场，主持人提到，其实在欧美的成熟的资本市场，野蛮人这个词好像已经没有什么褒义和贬义之分了，大家甚至觉得它可能对于上市公司的公司治理，包括管理层的这种效率提升都是积极的，有没有一种可能性大家也会问，我们是不是反应有点过度呢？