今天股市创出中国证券史上的最大的成交天量，上证指数成交7934亿，深证指数成交4731亿，沪深两市总成交量12665亿。上证指数暴跌5.43%,深证指数暴跌4.15%，沪深两地跌停的股票多达几百只。这一切都表明这轮股市反弹已经结束，一轮中线持续下跌开始了。

原因很简单：这一轮股市的反弹是新股发行改革改为注册制前机构的一次集体大逃亡。新股发行注册制的改革是十八大中央定的证券市场改革方向,中央给了证监会时间表，要求证监会在2014年年底拿出新股发行注册制的改革方案上报国务院，并尽快实施。因此，这次中央要求证券市场的改革证监会无法再拖了。

注册制与审批制最大的不同是，注册制不需要审批，对于上市公司的要求提高了，注册制新股发行如果上市公司包装造假上市，上市公司的大股东不仅要退回募集的资金，还要承担刑事责任，对于提供上市服务中介机构如：证券公司，会计师事务所，律师事务所，都是秋后算账，只要参与上市公司包装造假上市后有虚假呈述,一例处以重罚,并承担刑事责任。

注册制减少了审批环节的灰色公关，把一切监督权交给市场和大众，所以，透明度更高，参与包装造假者违法成本更高,包装造假上市者会大量减少，再加上没有审批制下的灰色支出，上市公司的质量就会大幅提高。注册制后的上市公司质量比现在的上市公司质量高，大量优质上市公司出现后，现有的上市公司质量不高就会被投资者抛弃。因此，机构在IPO注册制开启之前就发动了这一波快速反弹行情，目的是在注册制开启前集体出逃。

     综上所述，这一轮快攻快打的逼空出逃行情已经结束。从今天的盘面分析，上午还在诱多，下午开始不计成本的放量出逃，并创出历史上的天量天价，完成了最后的一次出逃。结合这几天的盘面情况，主力在拉升的过程中是减持为目的。为此，可以断定本轮反弹行情已经结束，新一轮的中级下跌将开始了。