国家统计局 10月14日上午发布的9月宏观经济数据显示，9月CPI同比增长6.1%，PPI上涨6.5%。中国9月份CPI较上年同期增长6.1%，这是继8月份之后，年内CPI增速的第二次回落。

据《9月份居民消费价格变动情况》显示，全国居民消费价格总水平同比上涨6.1%，环比上涨0.5%。其中，城市上涨5.9%，农村上涨6.6%；食品价格上涨13.4%，非食品价格上涨2.9%；消费品价格上涨7.3%，服务项目价格上涨3.0%。今日数据将成为市场焦点，这对股市将带来什么影响？

明年紧缩政策将终结局部松动要启动

　　昨天晚上国务院常务会议对中小企业贷款作了明确指示。保障房及廉租房建设资金融资政策也有所支持。局部松动不是全面松动，也不是过去12个月收紧政策的反向操作或者反转，而是保证总量政策基本稳定的情况下，对中小企业和保障房及廉租房这两个领域着重适当放松。

自汇金高调宣布增持四大行以来，尤其是国务院确定支持小型和微型企业后，市场对于后续的配套措施预期强烈。笔者认为，进出口数据不尽人意，增强了市场对于管理层出台更多有利经济发展及A股市场走好措施的预期；如果今天发布的9月经济数据验证了通胀压力有所缓解，将大大增强管理层明年出台包括下调存款准备金率等措施的可能。

对股市的影响

目前物价回落趋势已经基本确立。理由有两个方面：一方面CPI连续两月回落；另一方面，国际商品两大板块粮食、基础金属价格最近两月大幅度回落，目前还没有在九月经济数据中体现出来。下半年物价整体将继续回落。 在物价回落基础上，目前央行开始对于中小企业实行定向宽松。这表明央行货币政策未来会有所调整，后续还有可能进行更加明显的调整，如下调存款准备金率。

9月CPI仍处高位在意料之中，国家宏观调控影响虽然显现但效果并不明显，预计四季度CPI仍将在5.3%-6.2%的区间高位震荡。

CPI出现回落，打破了此前市场普遍预测的与上月持平的悲观预期。从各类商品价格的同比变动情况来看，食品价格上涨幅度仍然较大，但CPI却同比回落，这表明CPI的趋势性已经显现，四季度将加速回落，年底达到5.5%左右，明年一季度回落到5%左右。

未来反弹行情可期

9月CPI数据对股市并没有什么实质利空，预计10月份A股市场基本将呈现震荡筑底并向上的走势.2011年股市下跌至今,中国股市又出现了少部分上市公司的股价跌至净资产左右,大部分蓝筹股的市盈率在10倍左右;同时国内出现了汇金公司进场抄底的信号,香港传来了李嘉诚等富豪们抄底买股票的声音.目前中国股市是不是底部,有没有投资价值?可能还会有争议,但在净资产左右买股票还有多大的风险,在净资产左右买股票不管从经验上还是理论上风险都是极低的,或者是机遇大于风险;同样在市盈率10倍左右买进股票也是机遇大于风险.股市投资最朴素的理念就是在大家都对股市绝望时买入;在这种情况下买股票最多只是输在时间上,但是赔钱的概率很低.另外,在中国现在还找不到可投资的品种,房地产是积累了30年的泡沫,地产泡沫破灭后大跌只是时间的问题.目前,投资的避风港只剩下股市了.“三座大山”压制A股市场：通胀压力、欧债危机、经济减速。但从今日公布的数据看，通胀水平已有所缓解；欧债危机对资本的市场的冲击也告一段落。所以，A股市场将在10月下旬或11月上旬出现筑底反弹。汇金出手增持四大行发出两大信号，一是认同银行股的价值，二是不希望市场继续下跌。这是管理层的一个表态，短期对市场的影响偏正面。同时不排除监管层后续救市措施。近期主力资金正在逐步进场，2318点的中期底部是成立的,短线大盘会稳步筑底,然后再震荡反弹;目前大盘指数的中期底部区域将会得到越来越多的产业资本的认同。