上市仅10个交易日后，公司董事长被刑事拘留；半年后，投资者便必须要面对两任董事长、总经理接连被刑事拘留的窘境；上市三个月，公司的业绩就“闪电变脸”，这家公司就是联信永益(26.62,0.06,0.23%)(002373)，也被投资者“尊”称为“史上最快出事的上市公司”。目前联信永益元气大损，前景更是风雨飘摇。

　　实际上联信永益的“行贿门”只是冰山一角，由华龙证券保荐的IPO项目也是毛病诸多。统计显示，自2007年开始，华龙证券8次承销IPO项目，但已有4次被否决，审核通过率仅有50%，其中还不乏诸如2007年四度上会均被否的拟上市公司。

　　如此不堪入目的主承销业务成绩，让人不得不质疑作为保荐方的华龙证券专业性何在？保荐代表人朱彤在保荐书中信誓旦旦地保证“所出具文件的真实性、准确性和完整性。”而联信永益欺诈上市，保荐代表人是同谋还是未尽责，其该如何面对自己的承诺？

　　保荐公司董事长连遭刑拘

　　联信永益的上市，接连创下了A股市场的两项记录。半年内老总三易其人，业绩变脸最快、幅度也最大！上市不足半年，两任董事长都涉嫌单位行贿罪，似乎这家公司取得业务都要行贿。

　　在华龙证券的保荐下，联信永益于去年3月18日在中小板成功上市。10个交易日后，即 4月2日公司公告，公司收到司法部门通知，被告知公司董事长兼总经理陈俭便因涉嫌单位行贿罪，已被公安机关刑事拘留。当日晚间，公司便召开会议，决定推举彭小军代理行使公司董事长职责。8月9日，彭小军被正式任命为新一届董事会董事长，同时还兼任总经理一职，任期均为三年。然而任职不到一个月，联信永益又发布了一条类似的公告，“公司现任董事长、总经理彭小军因涉嫌单位行贿，已被公安机关刑事拘留。”上市不足半年，公司两任董事长均因涉嫌单位行贿罪，被公安机关刑事拘留。

　　雪上加霜的是，去年8月3日，公司财务总监、董秘何金生，副总经理刘耀昌，因个人原因，先后提出辞职。不久，公司原董事、联想投资方面的代表王能光，也向董事会递交了辞职信。

　　当初有三名自然人股东参与了联信永益的创建，陈俭和彭小军便是其中的两位。联信永益上市发行1750万股，发行价为28元，发行后总股本6853万股，股价最高为58.35元。陈俭持有1825.34万股，占总股本的26.64%，为第一大股东，实际控制人；彭小军目前持有联信永益147.99万股，占总股本的2.48%，为第五大股东。

华龙证券：成功保荐率仅50%

　　事实上，华龙证券保荐的IPO项目接连“吃闭门羹”。统计显示，自2007年开始，华龙证券8次承销IPO项目，但已有4次被否决，审核通过率仅有50%。另外，华龙证券的主承销业务份额也是少之又少。自2009年IPO重启以来，华龙证券的主承销业务收入仅有3600万元，市场份额仅0.19%，在62家具有IPO主承销业务的券商机构中，华龙证券名落孙山，排在第46位。

保荐代表人朱彤：毫无分量的承诺

　　联信永益董事长涉嫌行贿被刑拘已是不争的事实。而保荐机构华龙证券及保荐代表人朱彤承诺，按照相关法律及证监会的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。

　　对于联信永益招股书中的虚假陈述，保荐机构和保荐代表人到底如何把关的？有没有把工作做到实处，两任董事长前后因为行贿被刑拘的公司，又是如何通过层层考核的？保荐人的专业性和责任性何在？该如何面对自己当初的承诺？

保荐把关“名存实亡”

　　联信永益的相关问题，早在上市之前就已显露端倪，但其却一路绿灯，先后通过了保荐机构、会计师和律师事务所以及发审委的层层审查，最终顺利上市。因此，联信永益如此快速的“出事纪录”，也再次拷问了国内证券市场的监管制度。

　　一是拷问了新股发行上市制度。为何中国股市成了少数坏人“造富机器”？新股发行“三高一低”的怪象已被诟病多年，却一直没有解决。这无疑导致了像联信永益之类的公司，为上市造富而铤而走险。

　　二是拷问了新股发行保荐制度。保荐制度是对发行人质量与合规性的最重要的把关制度。然而，像联信永益这种涉嫌单位行贿的行为，由于其具有较强的隐蔽性，除非当事人遭 检举，否则很难查证。而所谓的保荐把关也就“名存实亡”了。

　　三是拷问了股市信息披露制度。在联信永益的招股说明书里，发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺，招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。但事实上，联信永益的行贿行为早在IPO之前就已发生了。这表明联信永益已涉嫌欺诈上市，也凸显了我国股市信息披露制度的“空而乏力”。

    宏皓认为：随着两任董事长先后涉嫌单位行贿罪被刑拘，公司名誉受到了很大的影响，未来业务的扩展将困难重重，生存环境也更加严峻。

 现在不管中小板，还是创业板上市公司都走这条路。现在的情况把未来十年的上市市场情况一次性透支掉了。这样的发行制度把中国的证券市场变成了少数坏人公开掠夺投资者财富的工具,照这样的进度发展下去，甚至未来可以摧毁整个证券市场。