利好预期VS利空恐慌大盘能否再演周末疯狂？

(2009-01-08 22:32:15)

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分类：牛股追踪

利好预期VS利空恐慌大盘能否再演周末疯狂？

周四两市大盘继续回调。股指在回踩10日均线之后获得支撑，尾盘略有反弹。从场内成交情况来看，全日成交金额有所减少，但最后一小时出现放量趋势，初步体现了股指在10日均线上方获得部分买盘承接，这点为周五的行情奠定了一定基础。在目前震荡市中，对于行情的把握主要集中于板块趋势上。在把握板块趋势上，我们认为有两点需要特别关注：

银行股---抛售压力源自何方？

    今天行情下跌的罪魁祸首非银行板块莫属。其中造成银行股大跌的主要原因是，消息面上曝出中国银行和建设银行H股遭到外资股东减持。那么银行股是否会因此而进入调整周期，或者说外资的抽离是否意味着对于国内银行业发展应当周期性看淡？

    我们认为这次外资方德意志银行和美国银行选择卖出中行和建行A股属于合理的市场行为，而这个行为的背景是出于应对本国金融系统危机以及经济危机的需要。

    在世界各国皆忙于应对金融危机之时，国际范围内普遍形成一个共识，即从经济载体上分析，中国将会是最快从金融危机中崛起的。说外资撤离中国的银行股是有失公允的。就拿德意志银行来说，华夏银行才是其在中国合作程度较深的银行。德意志银行在所有华夏银行控股股东中排名前十。就在金融危机爆发较为恐慌的08年10月，德意志银行才以每股14.62元的高价认购华夏银行增发股份。而德意志银行本次减持并未发生在华夏银行上。与此同时，德意志银行近期又高调宣布与国内的山西证券成立合资公司，透过这两个现象我们认为德意志银行看淡中国金融业的可能性极小，因此本次促使德意志银行减持的根本原因极有可能是应对本国金融危机的需要或者纯粹的市场买卖行为。而减持的另一方美国银行更是陷于国内金融危机中。这样看来，外资减持的根本动能并非来自对国内银行业发展看淡。那么源于本国需要或是市场买卖结构调整的减持持续时间也将是有限的，银行股这方面的压力将有可能在短期内消化。

    目前银行板块当中两大重要指标股中国银行和工商银行日线指标上同时出现K线与KDJ和RSI指标背离，短期内银行股对于大盘走向的指示性作用值得重点关注。

消息面指引板块挖掘方向

    周四消息面上两大消息应当引起投资者充分重视：

    消息一：财政部周四决定自2008年1月1日起到2010年12月31日止，对航空公司批准征收的燃油附加费免征营业税。

    但看这则消息或看到的只是稍微有利于航空业的一面，但是结合前期的四万亿投资以及对钢铁等行业的扶持来看，目前政策趋势趋向于首先向一些对经济周期敏感度较高，同时率先步入调整的行业倾斜。从这一趋势来看，后期极有可能继续出台一些税务等扶持政策来帮助这部分行业走出低谷。

    消息二：《珠江三角洲地区改革发展规划纲要（2008-2020年）》获得国务院通过。

    这条消息也需要与前期国务院对于北部湾以及天津地区的扶持结合起来分析。从当前经济形势来看，各地方政府和财政显然面临一定冲击。在这样的情况下，地方政府对于本地区经济的投入需要加大，同时中央政府也有可能采取化整为零的方式加大对重点地区发展的支持。在这一趋势中，重点地区的上市公司很有可能在后期会因为进一步政策出台而获得表现机会。建议投资者留意消息面进一步变化的动向。

    整体而言，大盘经过调整之后面临短线反弹的要求，中期则有待消息面进一步跟进。对于投资者来说，把握板块机会或将更胜于将精力过多集中于股指上。