重拳出击，大盘涨停

     两市本周虽低开并一度深幅下探，但在诸多利好的刺激下，大盘周五却大幅跳空高开并形成放量飙升之势，所有个股纷纷涨停的壮观景象也是史无前例的，不仅弱势局面由此被彻底扭转，而且中期反弹格局极可能将会就此逐渐展开。

　　一、升势非短期，道路不平坦

　　尽管目前大盘尚未攻克重要的周均线，但由于周五两市均跳空突破了近日陡峭的下降压力线，5日均线也恰位于该缺口的中心地带，其突破意义也就格外清晰，说明市场的运行格局已经发生了重大的变化，这种变化无疑是十分积极的，就是说，两市极可能将从此踏上中期回升的征程。

　　从此前运行看，大盘一直处于中期有序和短线情绪化或失控的矛盾中。以沪市为例，4月中旬后的周线呈清晰的下降楔形特征，其上、下边线约以周均71点和64点的速度下行，下周分别约位于2355点和1792点左右，而这一形态在技术上则是看涨的，且近两周突破上边线的可能会越来越大。可日线情况就明显不同了，就是说，仅一个半月来出现扩散形态，上、下边线约以日均16点和21点的速度下行，下周三将分别下行至2145点和1748点附近；由此可见，股指周四虽曾刺穿下边线，这也是市场失控或流于情绪化的结果，但收盘却没有跌破，近日再探该线的可能微乎其微，只是短期内触及上边线时仍难免会有所反复。

　　借助缺口判断，沪市在短短10个交易日内就出现了四次跳空，其中第三个即周四的在当日便被完全封闭，周五的劲升不仅证明了其竭尽缺口的意义，而且还步掉了第二个下降缺口，这就使第一个即2245点势必将面临严峻的挑战，短线目标也由此基本确定。

　　尤其值得注意的是，周五大盘出现涨停即飙升9％以上，而自1996年底实施涨跌停制度以来，股指日涨幅达到这一水准的则仅有四次，即2000年2月14日、2002年6月4日、今年4月24日和周五，沪市9.46％的升幅也是最大的。它们无一例外地发生在利好刺激的情况下，随后走势虽大不相同，但狂飙后不久却都出现了反复，其中仅第一次劲升后经一个月整理再度上行并创2245点多年新高，其它两次则都是短命行情。现实的判断，这一回很可能将不同于前三次中的任何一次，就是说，形成创新高即反转的可能不大，回升很快就终止的可能也相当小。

　　虽说此次回升的终极目标还难以准确判断，但此前波浪走势却仍有很高的研判价值。简言之，作为第四波波顶，7月高点一线很可能将成为一个非常重要的目标区域，而作为前一波的第4浪顶的5月高点，或许将成为十分乐观的终极目标。仅就短线而言，两市在七连阴后收出一根下影颀长的阳T字星，说明下档承接相当有力，但同时也表明空方曾一度将股指打压到很低的位置，沪市还曾连续9天不断创新低，而阳线实体则整体位于中心值即1939点和6722点之上，市场因此也就显得有些飘忽不定，且大涨后常会伴有短期反复，下周走势一波三折即“上冲——回调——上涨”的可能也就相当大，就是说，周线很可能收长下影阳线，即最终将收高甚至攻克5周均线即2190点以上。

　　二、地量已出现，放量应有度

　　本周虽只有四个交易日，可成交额却不缩反增，即周成交放大近两成，日均量更是激增50％，表明阶段性地量极可能已于上周出现，近期（周）日均成交再次缩减至400亿元的可能极低。以下两点颇具指导意义：一是日成交已突破7月以来的高点连线，而形态则显示后市有望达到1600亿/日的水平，这也是极易发生中短期反复的一个先兆；二是两市的5日均量已先于均价线相继金叉10日均量线，这在技术方面无疑也十分有利于大盘继续回升。此外，近日绝对成交始终远远超过上周的均量，而每日之间的量变幅度则从未超过50％，某种程度表明目前的增幅是有利的、合理的，换言之，这也是量能缩小与放大幅度的一个标准，一旦超过，中短线的震荡或许便将近在眼前。

　　此外，从周边市场看，因有媒体称美国政府正在制定一个永久性信贷危机解决方案，美股周四再次在尾市出现大幅回升走势，亚太地区和欧洲市场（截至19日19时）相继形成整体劲升态势，美股盘前期指继续上行也预示全球市场很可能将继续走高。不过，值得注意的是，无论是美国三大股指，还是亚、欧市场，近日都出现了剧烈震荡局面，多数股指目前仍受制于下行的中期均线如20日、30日线等，且周五是美股期权期货到期的“四重魔力日”，短期内冲高整理可能也就难以避免，这在某种程度上也会加大两市近日短线反复的可能，尽管这不会改变中期反弹已经形成的基本格局。

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