机构券商预测下周大盘 分歧明显

   本周上证综指收盘3473.09点，下跌4.17%，应为看空。下周看多区间为3542.55点以上，看平区间为3403.63-3542.55点，看空区间为3403.63以下。

看多：银河证券、信达证券、西南证券、华泰证券(40%)

看平：上海证券、东方证券(20%)

看空：申银万国、光大证券、航空证券、太平洋证券(40%)

航空证券 徐海天 承接乏力 观望为宜

    本周大盘继续以震荡整理走势为主，盘中多空争夺较为激烈。周初指数的破位下行虽然逼迫部分短期筹码离场，但后市盘面显示出一定的抵抗性下跌特征，指数受短期均线压制明显。经历前期的大幅调整之后，市场中的持续性做空动能已明显减弱，而印花税调整以来，除少数龙头品种外，个股的普遍涨幅不大，难以形成大量获利筹码和解套筹码。我们认为，在没有明确的外力作用下，市场暂时形成了偏弱的平衡市。

    从近期市场环境看，政策面基本保持平稳，但宏观经济整体依然存在诸多不确定因素。固定资产投资规模长期处于高位运行，成本和需求的双推动效应形成较大的物价上涨压力，通货膨胀的威胁始终挥之不去，而地震对经济的影响短期内还未显现。另外，美国次贷危机到今年6月份将进入最高峰，周边市场依然错综复杂。资金面方面，由于人气的低迷和信心的缺乏，新增资金进场步伐依然缓慢，而上市公司中报预期有可能继续回落，短期内消极因素仍占据上风，市场对于各方因素的影响需要一定时间消化。

    综上所述，本周热点散乱，持续性较弱，缺乏能够真正提振市场信心的品种，难以形成明显的获利效应，市场人气明显回落。主流资金做多意愿不强，预计短期内市场仍将以震荡盘整走势为主。

下周趋势    看空

中线趋势    看平

下周区间    3250-3600点

下周热点    题材股。

下周焦点    政策面变化。

申银万国 钱启敏 抵抗型震荡探底

    本周沪深股市震荡探底，下半周弱势企稳，从目前看，后市大盘仍将弱势盘跌，尝试回补4月底下调印花税时留下的跳空缺口，操作上谨慎为宜。

    首先，短线市场缺乏明确上攻动力，基本呈现且战且退的弱势盘跌行情，由于短线缺乏新的催化因素，这种空方占优的局面将会不断强化，市场重心也将逐渐下移。

    其次，从盘面来看，热点轮动过于迅速，医药、水泥建材、基建类热点来去匆匆、昙花一现，基本不具备可操作性，一旦动作犹豫，马上被套，即便如周五电信类个股整体走强的情况看，也是鱼目混珠，短线跟风，一旦政策明朗，热点退潮也将非常迅速，因此短线市场只具有观望价值而无实际的操作价值和盈利示范，对场外资金的吸引力不强。

    第三，从技术面观察，周五股指再次跌出由30日均线和60日均线所构成的震荡箱体，呈现向下突破的信号。技术指标也纷纷发散向下，呈现弱势排列，因此后市大盘有继续探底要求。

    总体看，行情在震荡拉锯中空头逐渐占据优势，股指将以抵抗性下跌为主，同时由于热点轮动过快，缺乏可操作性，因此建议投资者半仓以下持股，谨慎观望为主。

下周趋势    看空

中线趋势    看空

下周区间    3250-3550点

下周热点    无。

下周焦点    30日均线是否有效失守。

光大证券 武洪海 震荡调整寻求支撑

    本周五个交易日沪深股指一涨四跌，成交金额继续减小，后半周受市场传闻影响，中国石油和中国石化两只权重股大幅上涨，但未能得到市场的响应，金融、地产、有色等板块继续弱势下行。

    本周成交金额持续缩减，表明做多动能不断减弱，难以支撑指数继续反弹。以上证综指为例，4月24日至本周四，指数在3500-3800点仅300点的区间内累计成交了23672亿元。而从本周一开始，日成交金额萎缩至1000亿元以下，指数走势也开始出现下跌。如果指数不能在短期内有效向上突破该箱体的话，那么如此巨大的成交金额堆积将成为指数后续运行的重大压力。

    同时，市场缺乏具备可操作性的热点，不利于人气恢复。本周无论是煤炭、有色、医药，还是农业、建材等板块，基本上都表现为单日大幅上扬，而在接下来的交易日处在跌幅榜前列。板块的轮动速度如此之快，使得在热点出现当日进入的投资者面临较大的短线套牢风险，市场追涨热情迅速降温。可操作性的降低不利于吸引场外新增资金的进入，场内存量资金的浮躁心态也不利于反弹的延续。

    另外，原油价格迭创新高使全球性通胀压力不断加大，加上美联储认为次债危机已近尾声转而关注通胀，引发世界各主要股指纷纷下跌，对A股市场的反弹形成了一定的心理压力。

    综合而言，我们认为，随着下周指数运行到重要的时间窗口，方向性选择时机临近。同时，随着灾害损失情况日渐明朗，涉灾公司股价走势开始分化，市场逐渐回到以基本面为主的运行轨道上来。预计近期将以震荡调整寻求支撑为主。

下周趋势    看空

中线趋势    看空

下周区间    3300-3550点

下周热点    电信重组受益板块。

下周焦点    消息面变化。

太平洋证券 周雨 后市仍有拉锯战

    本周，上证指数周线收阴，5日均线和10日均线的支持告破，同期两市成交量较上周明显萎缩，整体表现出缩量弱势整理的态势。本周五个交易日中，上证综指收出3个实体非常短的阴星线，表明多空双方在3600点和3500点两个整数关口展开争夺，但从相应的日成交量来看，这三个交易日都没有放量，说明多空主力双方在对后市的方向选择上都格外谨慎。

    从行业表现来看，本周采掘和信息设备行业指数收红，其余行业指数均以阴线报收。其中有色、地产、农林牧渔、家电和餐饮旅游位列跌幅榜前五名。个股方面，农业股、医药股等前期热点股在本周的回调与水泥股、川渝股的暴涨形成鲜明对比。周五，电信重组方案的公布刺激电子信息板块普涨，多只个股涨停。电信股的走强，将有利于市场热点的维系。

    本周沪深两市缺乏持续的领涨热点，板块间轮动切换非常频繁，经常是前一日的领涨板块在后一日中领跌，前一日的领跌板块又成为后一日的领涨板块，行情的迅速变化让投资者难以跟踪热点。

    虽然本周三的大涨对周二的下跌起到了一定的修复作用，阳线基本覆盖了前日大跌阴线实体的大部，且重新站上30日均线，但随后两个阴星的出现再度使A股市场的趋势变得难以把握。我们认为，目前场内观望气氛浓郁，多头信心不足。预计从下周起个股分化会更加明显，后市大盘不排除部分回补4.24缺口的可能，短期股指在经过强势回升之后，也有震荡修复的需要，而多空双方将继续在3500和3600点两个整数关口反复拉锯。

下周趋势    看空

中线趋势    看多

下周区间    3400-3700点

下周热点    政策面。

下周焦点    成交量变化。

银河证券 易小斌 二次探底或已完成

    本周大盘二次回探4月24日的巨大向上跳空缺口后，部分回补了该缺口。周中“石化双雄”中国石化和中国石油借助燃油价格放开的传闻利好刺激下，快速拉升进而展开积极的护盘意图。虽然该传闻被管理层明确表示并非属实，但这两只权重股却依旧放量继续走强，充分显示目前大盘可能已经结束二次回探确认行情，后期有望震荡上升并向4000点进发。不过两市成交量依旧没有显著放大，以及大盘一波三折的犹豫走势，说明目前投资者心态依旧不稳，观望情绪比较浓重。

    值得注意的是，本周除了主力护盘积极参与的中国石化等个股外，题材板块依旧是游资和短线资金重点关注的对象。本周灾后重建板块重庆路桥、渝开发等个股一度受到资金追捧，但周五纷纷跌停意味着该板块短线特征非常明显，追高的风险很大。此外，周五在中国联通因重大事项公告而临时停牌的刺激下，通讯、网络板块全面快速启动，对维持本周的热点活跃和转换具有积极的意义。

下周趋势    看多

中线趋势    看多

下周区间    3450-3800点

下周热点    信息通讯网络、新能源、节能环保、创投股。

下周焦点    成交量能否放大,能否有持续的市场热点涌现。

信达证券 刘景德 震荡蓄势 反弹可期

    本周二沪深两市大幅下跌，周三上证综指最低下探至3355点之后快速反弹，做多的主要动力来自于受传闻刺激的权重股中国石油和中国石化。但是由于地产、金融等大盘股基本处于反复震荡筑底的格局，市场缺乏能够带动市场人气的热点，因此本周大盘呈现震荡回落的走势。

    从目前大盘走势看，弱市特征比较明显。首先，跌破30日均线就意味着大盘再度进入弱市；其次，部分回补了4·24跳空缺口显示出投资者信心仍然不足；另外，近日大盘热点变化频繁，比较散乱。

    我们认为，大盘继续做空的能量已经有所减弱，经过反复震荡蓄势后，有望出现探底回升的走势。一是万科A、上海汽车、招商银行等各个板块的龙头股短线回调比较充分，随时可能止跌反弹；二是中国石油、中国石化近日护盘迹象非常明显，说明部分主力机构已经开始做多，一旦中国石油、中国石化能够持续走高，则有望引领大盘展开反弹行情；三是周五电信板块全面上涨，中国联通复牌后可能引领电信板块继续走强。近期消息面出现利空的可能性不大，政策暖风频吹对股市起到了一定的支撑作用。预计近期大盘可能不会出现连续暴跌，短线大盘将呈现先抑后扬的走势，在反复震荡蓄势后逐步反弹。

下周趋势    看多

中线趋势    看平

下周区间    3350—3700点

下周热点    电信股、银行股。

下周焦点    中国石油能否继续稳步上涨。

上海证券 杨明 缩量整理 弱势格局未变

    本周前半周大盘一度出现快速下跌，上证指数在急跌中相继失守3600点和3500点大关。金融、地产两大行业双双遭受抛压，震灾可能造成的房地产按揭坏账问题逐渐引起市场关注，部分金融、地产品种股价重新回到前期3000点一带。

    从热点来看，新能源板块受原油价格上涨的推动继续受到市场关注，该板块中拥有多晶硅项目的个股又成为最强势的群体，油价持续创新高给新能源板块走强创造条件。此外，3G、通信板块下半周异军突起，量价皆出现大幅跃升。而从震幅和跌幅看，部分品种仍体现出一定的市场风险。灾后重建工作正在逐步有序地展开，与灾后重建相关板块如电力板块、水泥板块等，前半周表现强劲，而后半周由于出现一些非理性的炒作，累积风险也在逐步放大，部分个股出现较为明显的回落。

    总体来看，由于投资者参与市场的意愿不强，A股市场成交额明显萎缩，场内抛压一方面来自于对前期急升的技术性回吐，另一方面是机构近期积极调仓所致。而国际油价突破130美元/每桶后，引发市场对于企业成本上升及通货膨胀的忧虑，在一定程度上亦对A股市场构成了一定的心理冲击。

下周趋势    看平

中线趋势    看平

下周区间    3350-3600点

下周热点    3G、通信、新能源。

下周焦点    国际油价走势、周边市场动向。华泰证券 张力 操作难度明显加大 。
海洋认为　对于大盘在周五的走势,海洋认为有两点可引起注意,一是短线热钱仍有望寻找到新的炒作热点。即在川渝板块调整之后,迅速找到了通讯板块,这有利于多头提升抵抗的激情,从而使得大盘的调整速率有所放缓。二是成交量继续萎缩,尤其是午市后在新生热点崛起的前提下也未能明显大幅放量看来,新增资金进场的步伐并不快。因此,海洋认为大盘在下周并不乐观,充其量维系弱平衡格局,建议投资者操作上紧跟主流热点进行切换，谨慎操作。重点关注3G概念、刚启动的超跌大盘蓝筹股以及新能源概念股票的走势。