灾后重建概念中的新能源龙头

     天威保变（600550）自4月15日软件特色指标发出买入信号，之后经过一番震荡整理之后，近期主力相对参与度明显增强。结合天威保变的基本面，综合以下投资要点，大家密切关注：

  (1)新能源：保定天威英利新能源有限公司凭借其雄厚的技术研发实力和丰富的工程施工经验于2007 年6 月8 日在美国纽交所成功挂牌上市，三期500MW 扩产工程正在加紧进行，届时其产能将得到充分释放，规模、效益、整体水平都将再上新台阶。随着四川新光硅业1260 吨多晶硅生产线开始批量生产,公司决定投资兴建的新津、乐山两个年产3000 吨多晶硅项目，公司太阳能产业已形成从上游硅原料的供应到下游电池片、组件及光伏发电系统生产的完整产业链。2007 年保定天威风电科技有限公司加紧对1.5MW 风电整机样机的设计组装，并于2008 年1 月完成1.5MW 风电整机的组装工作。公司董事会已通过投资建设风力发电机叶片项目以及非晶薄膜太阳能电池项目的议案，项目所属的“中国兵器装备集团保定•中国电谷天威产业园”已于2008 年1 月18 日开工建设。
    (2)特高压竞争力：公司是国内唯一能生产高电压大容量壳式变压器的厂家，也是唯一向核电站提供变压器的合格供应商。06年12月公司中标我国第一个1000千伏特高压工程--国家电网公司晋东南-荆门1000千伏特高压交流试验示范工程中的晋东南变电站4台ODFPS--1000MVA/1000kV变压器项目，合同总价值1.812亿元，于07年底陆续交货。据悉，到2020年我国将对特高压电网投入约4060亿元，其中设备约2500亿元。

    (3)大单概念：06年11月天威英利与西班牙Acciona公司签订了光伏组件采购合同，Acciona公司将从07年一季度开始，分2年陆续从天威英利采购42兆瓦的光伏组件。另外，与加拿大 BRITISH COLUMBIA TRANSMISSION CORPORATION 在加拿大签署了温哥华岛输电扩建工程移相变压器采购合同，合同金额约6000万元人民币，交货期为2008年8月。08年4月23日，公司子公司天威薄膜与欧瑞康太阳能公司签订了非晶薄膜硅光伏生产组件生产线采购合同，合同总价款约76,000,000欧元。
    (4)增资扩股：2008年4月1日公告，公司日前已与中美泛太平洋投资有限责任公司在香港签署关于投资保定天威风电科技有限公司的框架性协议。根据该框架性协议：泛太平洋投资公司拟出资15620万元以增资扩股方式认购天威风电新增15620万元的注册资本。增资扩股完成后，天威风电注册资本为40620万元。其中天威保变保持原有出资25000万元不变，占注册资本的62%；泛太平洋投资公司占38%。据悉，天威风电主要产品为风电整机和叶片。项目分期实施，一期拟建设风电整机200套，叶片400套；二期拟建设风电整机500套，叶片800套。项目一期拟于2010年达产，项目二期拟于2012年达产。该项目一期、二期总投资约164700万元，资金来源为注册资本以及银行贷款。
    (5)国内大型变压器行业龙头：公司是国内最大的电力设备变压器生产基地之一，大型发电机组主变压器约占国内产量的45%左右；公司还是国内惟一独立掌握全部变压器制造核心技术的企业，打破了换流变压器制造技术一直被瑞典、德国、日本等国外电气公司垄断的局面，已成功进入直流输电市场。公司2008 年预计实现营业收入433,000 万元，营业成本364,141 万元。
   (8)灾后重建：公司地处河北，主营产品有变压器、互感器、电抗器等输变电设备、输变电专用制造设备，因此有望从灾后电网重建中获益。
   (9)资产重组：2007 年9 月25 日，保定市人民政府国有资产监督管理委员会与中国兵器装备集团公司签署了《保定天威集团有限公司股权无偿划转协议书》。天威集团作为持有公司51.1%股权的第一大股东，在划转完成后将成为兵装集团的全资子公司，本公司的实际控制人也将相应变更为兵装集团。本次重组完成后，公司将充分利用兵装集团的优势资源加快公司“双主业”发展建设，全力打造国际一流的变压器生产基地以及新能源产业基地。