透析用“分红”遏制央企盲目投资的管理困境

李宁

据报道，财政部为了遏制央企的盲目投资，提出将完善国有资本收益收取政策，适当提高国有资本收益的收取比例。（新华网5月12日）

   不知是记者的报道认知偏好还是财政部的政策初衷就是如此。如果说利用提高央企利润的分红比例来遏制央企的盲目投资，那么笔者看将会是竹篮子打水一场空。因为：

一是央企的所谓的“盲目投资”（也就是投资房地产、目前国家产能过剩的钢铁、钢铁、水电、太阳能等，报道举例），最根本的原因是什么？是利益和盈利冲动，这对一个企业来说无可厚非。但是，央企扎堆于房地产来赢得暴利（对于太阳能、水电开发目前还不过剩，也是国家鼓励的行业，特别是太阳能，这些行业央企可能涉足不多，因此央企主要的盲目投资点是房地产），使得中央对于国家经济的调控政策基本上失灵，或者说效果不大，引发通胀以至于有些人士担心的房地产泡沫。因此，财政部财出台政策，意在阻止央企不要涉足房地产。但是，令行禁不止，很多央企还是冒天下之大不韪，涉足房地产，就像地方政府不顾中央调控政策，打“土地财政”，利用买有限的土地资源来增加财政收入一样。所以，央企的盲目投资，绝不是说利用提高分红比例就能解决的。即使退一步讲，如果是如此，那么央企越是盲目投资，赚来暴利，对于国家来说，岂不是更好的事情，因为“蛋糕”做的越大，收取的“红利”会更多。所以，我们看到，通过提高提前分红比例来遏制央企盲目投资，很可能不奏效。相反，对于那些名称上是央企实则还不强大的央企来说，是一种伤害，一定程度上打击其经营的积极性。

   二是通过提高分红比例来治理央企盲目投资，我们看到了中央管理经济和对部分行业管理的困境。首先，对于房地产来说，由于过分的暴利，使得地方政府、中央企业、银行（包括国有银行）民间资本（炒房团）等都涉足期间，这些强势部门和庞大财团的涉足，进一步在加大房地产行业的产能过剩，甚至在吹房地产的气球泡泡。但是，中央对于这一现实几乎没有更好的办法，即使出台更猛的“政策”，房地产行业照样我行我素，房价照涨不降，老百姓还是买不起三寸立足之地。治理房地产，成了国家的一块心病，也是最大的困境所在。其次，对于央企来说，凭借垄断地位，赚的丰厚暴利，央企是凭着国家的原始资本赚钱，但是赚来的钱却没有按照谁投资谁分享的原则分享，被几个大老板瓜分，甚至每年有角逐薪酬的比赛之嫌，一个个“薪酬王”在央企利润分配机制的不合理下产生，贫富差距逐渐加大，财富向少数人数集中。但是，中央对于这一现象好像没有更好的办法，大多政策时皮毛之举，没有做到根子上。央企高管的薪酬分配以及国有企业的利润分配机制，目前还是一窝粥。最后，就拿央企来说，作为一个企业主体，只要是合法经营，应该追求利润的最大化。当然，老板赚的多就应该领的多，高薪也是情理之中。可是，目前，我们一方面感觉到央企赚的多，对于赚钱的来源渠道也知道是垄断导致，可是就是这个垄断喊了多年，还是不能打破。改革不彻底不到位的现象导致了目前的困局存在。当然，依法治国也喊了多年，依法治国牵扯到央企来说，就是依法治税，根据盈利状况申报纳税，不要出现偷逃国家税款的现象。但是目前来说，由于央企的垄断地位，加上全国各地又设立子公司、分公司、办事处，使得通过关联交易、转让定价来逃避国家税款，税务部门由于对关联交易无法进行彻底的稽查和管理。所有，有时候我们说央企的丰厚利润，也是他们逃避税款的结果。治理养央企的税收管理，也显得困境重重，最好的税收杠杆，也不能很好的治理央企丰厚的暴利。