目前市场状况可以用这样四句话来概括：估值基本合理、业绩小幅改善、资金相当宽松、短期成交过大。

先说第一句话：估值基本合理。根据新东风网的统计，目前经过十月份修复性上涨，两市A股市盈率均值20倍，中值59倍，50指数均值12.7倍，仍然在合理区间。只是大盘股与中小盘股过大的估值偏差得以修复；

    再说第二句话：业绩小幅改善。通过新东风网对近2000家上市A股三季报的统计（见附图），今年三季报和中报相比各项指标基本呈小幅改善趋势，和09年三季报相比，收入利润大幅改善，毛利率现金流呈小幅下滑。这也改变了我们原先对今年公司业绩出现比较严重的前高后低的情况的预期。总体上，我们认为上市公司业绩在二季度可能是一个小谷底，三季度后小幅改善的趋势还会延续，业绩大幅恶化的因素基本不存在；

三季度业绩对比表

    第三句话：资金相当宽松。按照今年大体7.5万亿新增信贷规模，加上2万亿左右银信合作规模推算，今年信贷接近09年新增十万亿的水平，加上升值和加息因素导致热钱大量流入，通胀预期以及房地产限购导致的资金局部分流效应，A股总体资金面维持大幅宽松的局势，在资金推动的行情中不要轻言顶部，预期本轮行情在第一步估值修复的基础上将走向第二步资金推动，甚至可以期待一个跨越年度的小牛市行情；

    第四句话：短期成交过大。短期大盘股已经启动二次拉升行情，如果量价难以同步放大，可能会出现短期回调。基于上述三点因素，近期最可能的情况是市场横盘调整，个股表现活跃，前期表现不佳的股票出现补涨。

    十月份短短一个月，上市公司三季报全部披露完毕，对于普通投资者来说，这是一年当中唯一一次跟机构获得上市公司经营状况信息最接近同步的时候。因为仅仅一个月时间，近2000多家公司三季报全部公布，每天大量的信息披露出来，机构在这么短的时间，也难有足够的精力把跟踪全部公司，加上每年的“秋播春收”的惯例，三季报后是上佳的选股良机。通过新东风价值投资平台，我们对每年三季报后即11月初开始的小盘高送转潜力股公司做个一个量化的统计，结果见下表，这些小盘高送转潜力股的选股条件很简单，要求每股资本公积金≥2元、每股未分配利润≥2元、总股本3亿以内，持有到次年年报结束即4月30日，半年的涨跌幅和上证指数的对比如下：

三季报后小盘高送转潜力股的半年表现

    从上表可以可以简单推算，每年三季报后只要持有这样一批小盘高送转潜力股的组合，固定持有半年，即使在07年11月1日6000点的时候入市， 1000万资金如果持有上证指数按同样的频率操作，三年之后变为580万，但持有小盘组合，将变为2370万，孰优孰劣，一看便知。

    以往每年度这样的小盘高送转潜力股大体都在20家以内，但今年由于大量的中小板和创业板上市，按新东风网的最新统计是56家，也即是说今年跨年度行情的机会还是很多的，这56家公司中创业板6家，中小板37家，换句话说，中小板还是卧虎藏龙之地，更需要多加关注。具体清单投资人可以自己按条件筛选或通过新东风网查询。

附股详见：http://8.51value.com/blog/blog_view.aspx?id=+Xqftg5FMby3EgGOFuh9C2NM4tVYC97M