等待一种上涨的理由

周四再度上演了绝地反击的漂亮一涨，上证指数下探至2249点后绝地反击，最终还是由于量能无法持续放大，冲高后回落形成阳十字星。虽然指数上涨不多，但两市上涨和下跌家数之比接近3∶1，深证指数和中小板指数上涨最多，上证指数上涨最少。从涨停家数看，两市仅有12家涨停，2家跌停，基本是普涨走势。行业板块比较混乱，没有突出的持续性行业热点。此时对2245点的争夺之战难以判断谁胜谁负，就此绝地反击似乎还差点上涨的理由。

政策消息面近期又开始对CPI和PPI数据的讨论和猜测，继周三国家统计局预计8月份CPI增速有望进一步回落后，周四媒体又开始炒作成思危对CPI的预计：下半年CPI预计逐月回落，全年可能为6%～7%。甚至有机构预计8月份的CPI可能回落到14个月的新低5%左右，而且可能首次出现PPI、CPI双双回落。具体的数据还将在下周三周四公布，根据以往经验，社会公众预测的数据往往和权威数据相差无几，或许8月份CPI、PPI首次双双下降能构成重大利好。不过也需防止相关涨价过高的产品开始见顶回落，周四就有新闻多晶硅09年合同价下跌43%，多晶硅的暴力时代拐点初现；同时焦炭也随钢铁业入冬，价格开始回落，联想前期的草甘膦、化肥化工、农产品、钢铁、煤炭等等，都需注意涨价预期的见顶回落。所以选股时不一定中报业绩毛利率持续上升公司就好，还需防止后期回落的预期，反而在前期已经深幅调价或者深幅调价后中报开始复苏的行业个股中寻找机会。

对于2245点的争夺战，目前还很难看出谁胜谁负。多方连续两天上演了绝地反击的走势，而且很多个股已经不再随市场创新低，近期创一周新高的公司开始逐渐增加，有种暗流涌动逐渐走强的势头。各种技术指标也显示明显的底背离，成交量持续萎靡，下跌动能和下跌意愿大幅减小。但是近期缺乏主导性行业热点，行业热点轮动太快，几乎每天一动，没有强势的行业热点很难带动市场持续反弹。其次，最近的成交量依然萎缩，上涨时也无成交量的有效持续放大，上涨无力。归结起来，市场还是沉迷于前期的利空阴影中，如宏观经济回落，世界经济不好，企业盈利下降、大小非解禁等等，市场人气持续的处于绝望、低迷状态。

目前市场难以上涨不是市场基本面不具备反弹条件，最重要的是缺少一种预期，一种上涨的理由。只有这种理由的出现才能让市场人气从宏观经济的悲观预期和大小非恐惧中跳出来，所以近期相关宏观经济数据（如CPI/PPI），大小非解禁等政策消息对市场相当重要。期待8月份的CPI、PPI双双回落能构成上涨的一种理由，或者其他经济刺激方案的出台。

技术分析上，市场再次面临方向的选择，多空双方力量均衡，等待另一种力量打破不该有的平静。短期技术指标显示继续向上反弹的可能性大，但中期方向不明。操作策略上控制仓位，逢低加仓，切忌最高，重要的是控制低成本筹码。无论市场就此绝地反击还是继续暴跌探底，都是机会的来临，只是暴涨时需要关注上涨的持续性和量能的配合。新东风无忧价值网 王正桃