维稳行情的合理调整，防御为主

     受油价反弹，美股重挫影响，沪深A股周二跳空低开，上证指数收盘跌破2850点，两市量能较周一略有萎缩。

     个股普跌，煤炭、生物制药股表现相对较好，金融、旅游和奥运板块跌幅居前。油价的中期见顶使煤炭股近日持续低迷，周一隔夜美国油价的反弹促使煤炭股超跌反弹。

     管理层近日通过不同途径表态要维持奥运期间股市的稳定，虽然证监会否定了金地集团和国电南瑞的公开增发方案，但南车股份下周二将发行A股的消息也说明管理层并不会为此特意停止大盘股的发行，这也一定程度上打击了投资者的信心。目前的情况又有点类似于汶川大地震之后的维稳行情，只有言论，没有政策，而与此相伴的是基金的不断减持，因此，可以判断，本轮维稳行情上半段已经基本走完，进入8月，维稳行情将进入下半场，但有一点可以确定的是，基金将不会在本次行情中但当做多主力，因为今年以来基金之间的博弈尤为激烈，由去年的共赢变为今年的共输，在共赢的时候，基金容易形成协同效应，而在共输的时候却只会相互制约，就像地震时，人们迫不及待地从楼里冲出来的时候难免会有挤伤。高企的PPI令基金对三季度的行情并不乐观。

     技术上看，周二的跳空下跌并未击穿10日均线，已连续7个交易日站在10日和20日均线上方，中石化仍有明显护盘迹象，说明短期的行情仍以维稳为主。

    预计周三短期的调整仍将持续，如果没有特别的利空消息，后半周股指将回到上涨通道，并有可能突破头肩底的颈线位置，8月初，奥运会开幕的节点上，行情仍以震荡盘升为主。在这种行情中，建议投资仍以防御为主，短线操作，配置上，仍应优先选择医药、食品饮料、3G、上海本地股等防御性的个股，另外，奥运会后随着创业板和股指期货逐渐提上日程，预计创投概念、股指期货概念股将成为新的热点，投资者可以提前布局。新东风无忧价值网 李军