报复性反弹后只等底部确立

周末出台的实质性利好，刺激了今日盘面的报复性上涨，机械、钢铁、建材等板块受到交通建设的的刺激，大幅上涨。几乎无一板块不翻红，煤炭石油板块、银行板块以及券商板块也都涨势喜人，A股迎来久违的爆发。大盘上涨幅度依然和中石油的涨幅差不多，中石油依然是最主要的指标股。 

昨晚公布的国务院常务会议提出，当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台更加有力的扩大国内需求措施，加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建。并为了达到这个目标，提出十条大政，投入万亿，来刺激经济的发展，股市迎来今年以来最大的利好，主因是货币政策的根本性逆转，和国家意识到积极的财政政策对于经济的低迷的刺激。

笔者认为，此次最大的利好是是货币政策转为“适度宽松”，货币供给取向发生重大转变。因为货币政策关系到整个市场的流动性，笔者预计，最能刺激商业银行贷款根本逆转流动性紧缩的工具就是要下调准备金，这一点很重要，估计年底之前会出台这样的政策，以避免救市资金陷入流动性的陷阱里。

国家统计局10日发布的数据显示，10月份中国工业品出厂价格同比上涨6.6%，涨幅比上月回落2.5个百分点。这为货币政策的逆转提供了时机，也是启动新的十年黄金时代的开始。

就股市来说，需要解决的问题天字号是大小非减持的问题，股市小环境的改变很难，需要我们发现问题，并积极地解决问题，以便完善整个市场运行机制，避免再次出现这样的系统性大风险，杀跌过头，上涨过分，都是我们的股市基础性制度没有安排好。

就技术面来看，大幅跳空高开后呈现明显的强势上攻态势，上破5周均线并封闭了周线下降缺口，涨跌家数也显示市场形成全线普涨的壮观景象，成交量是上周五的将近3倍。政策底部基本确立，但是，市场底部还必须看待股市小环境自身修复的程度，比如，大小非问题的解决、股指期货、平准基金、融资融券等一系列的基础建设的完善，显然，今年的底部绝不是1800点左右，此次上涨很可能是换一批人站岗。但股市毕竟止住单边下跌的趋势，有利于市场的企稳。