港股申购之特别攻略

股市二级市场永远充满着机会与风险，所以在股市里落袋为安，才是真正的暂时性赚了钱，除非你永远洗手不干。对我来说，去年股市在5000点的时候就策略性的暂时离场，虽然指数还是一股劲的往上涨，留点空间吗，我不妒忌后面所谓的赚钱。但还是要做到手中没股，心中有股。还不是吗？今年指数还是回到了4100点以上的关口，可以说半数以上的投资者在这轮行情中，所达到的效果未必能尽人意，看到的白马、黑马都是人家手里的股票，涨了指数未必能涨你手里的股票。

我们还不如来谈谈香港的新股吧，这是一个相应风险较低的投资渠道，香港的IPO投资。它既不要花你较多的投资精力，又风险小，可以给你带来长期稳定收益。香港IPO即新股申购，目前与中国A股的新股申购不同之处在于：第一，资金面少，香港第二，香港申购新股可以融资，以一博十，即你用500万资金可以做5000万的生意，这样扩大了资金面，中签率也大大提高；而大陆申购完全是依靠自有资金，在前一阶段申购中小板新股时，1000万资金只能拿到二、三手，资金利用率极低。

在大陆A股二级市场的投资风险大于机会时，笔者认为这是一种较稳定的投资渠道，对手头有几十万到几千万闲散资金的投资者都可以尝试，特别对房地产企业来说，资金量大，利用时间差进行新股投资，可以充分盘活资金，减少财务成本，提高收益，而且抗风险能力较强。

申购香港新股有何特别攻略呢？

第一，循环申购 短线持有

一级市场申购讲究的是循环参与，而不宜长期持有股票。从去年香港新股上市后的走势来看50％以上的新股首日收盘价高于后期表现。这样对新股投资者来说，就要多循环申购，当日上市，当日沽出，或短期内沽出。多申购，提高资金流动性。如果手里拿了一大把次新股，就会沉淀资金，所谓专业投资新股的意义也就不大。

第二，切入时机多倍融资

香港新股申购几乎每一个股票券商都会与银行联手，给公众投资者融资，融资最大比例为90％。而融资成本在年利率的6％左右，具体利率视融资数量而定。一般新股资金锁定时间为一周，也就是融资时间仅为一周。通过融资你手头的资金扩大了九倍，尽管增加了财务成本，但中签的新股数量也成倍增加。所以一旦看好个股，就要在第一时间下单融资。

但融资也不是一概而论，对于小盘股就要加以分析，一般来说，公开发行募集资金在十亿以下的小盘新股不宜融资，因为小盘股即使融资，所得到的新股比例还是有限的，这样财务成本较大，摊薄到每股的股价，也就很高，在股市低迷时，首日开盘价如果仅略高于原始价时，就会造成亏损。另外，香港的每个新股发行分全球私募与香港公开发行两个渠道进行，私募发行在前，在私募路演阶段，就要分析机构对该股票的热情度，如果私募申购倍数低的话，就要考虑是否要通过融资来申购，以减少不必要的风险。

第三，广开帐户 提高比例

香港新股申购有一个独特的现象，即照顾散户，打击大户。最近从远洋地产分配结果来看，这种局面稍有改变。每个新股申购中签比例分段设定，申购数量在150万至250万以上为B类，这类申购中签率往往低于平均中签率。A类申购段数从一手至150万股，期间又分十几档，单个帐户申购股数越少，中签率越高；反之单个帐户申购股数越多，中签率越低。在发大盘蓝筹股及红筹股时，有时联交所会视股票的融资规模，分配给散户投资者人手一手，即你认购一手也会分配一手，这样中签比例就是100％。从中看出中签比例除融资规模、市场资金面等因数，大户投资者要想提高中签率就必须多开帐户，以提高收益率。常规来说，每一百万资金最好锁定十个帐户。那么五百万以上的资金就需要50个以上的帐户，这只是理论上而言，实际要开那么多帐户，从操作层面上来说很难。

香港新股市场表现绝对没有大陆A股那么疯狂，A股某些新股可以200－300％的盈利，大起大落的起伏度强，所以风险也就不言而喻。香港的新股申购并不是每个股票100％盈利的，至少有10-20％的新股首日开盘会跌破发行价，所以投资者申购新股时要加以分析。然而，香港新股投资的年收益率在30％以上，投资收益较为稳定，抗风险能力较强，这是它的绝对优势之处。