在众多互联网金融细分领域中，P2P网络借贷因关注度高、问题频出成为近两年来行业关注的“风暴眼”。据网贷之家研究院统计，今年6月出现问题P2P平台达125家，创历史新高。其中“跑路”和提现困难成为平台出问题最主要的原因。国内P2P行业之所以问题层出不穷，很大程度上是很多从业者所经营的业务已经和国外标准的P2P业务产生了很大背离，有些平台已经不再是接洽借贷双方的中介机构，经营风险巨大。不仅监管层感到头疼，地方政府也十分警惕。据了解，去年年底，重庆市已经暂停担保公司、小贷公司、P2P等一类网贷公司的注册登记，重庆市市长黄奇帆要求工商局，凡涉及金融业务的公司一律按照老规矩“先证后照”的方式审批，而绝不能“先照后证”。在黄奇帆看来，中国P2P实际是个“貌合神离”平台。就像开一个赌场，赌民之间在赌，赌场只是提供牌和桌子。P2P公司通过其网络平台，让想借钱的人与并不认识但愿意借钱的人沟通。黄奇帆认为：P2P实际是“偏离了金融基本原则和规律”的情况下，在做与银行等金融机构差不多的借贷业务。黄奇帆明确指出：让它像蝗虫一样增长是对老百姓极度地不负责，所以重庆严格控制。

中国人民银行等十部委日前正式发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，这也是首次从中央政策的角度肯定基于互联网的金融创新，并制定互联网金融行业的“基本大法”。《意见》指出P2P属于民间借贷范畴，受合同法、民法通则等法律法规的规范。更重要的是，《意见》明确指出P2P应明确自身的“信息中介”性质，主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务，不得提供增信服务，不得非法集资。

随着监管意见的出台，国内P2P行业面临巨大的冲击和转型。比如，《意见》明确了P2P机构的“信息中介”身份和属性，这意味着部分P2P平台以理财产品的名义进行宣传并不合规。再比如，今后P2P平台应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。而当前真正做到这一点的P2P平台仅10余家，很多平台采用的是第三方支付托管模式，未来将面临比较大的调整。对于监管落地加速行业洗牌，人人聚财创始人许建文更是预言，当银监会对于网贷平台的具体监管细则落地时，行业将有很多公司倒闭，“我判断会有90%的平台面临关门或者转型。”

当前P2P行业对监管政策仍存在一些疑惑。深圳一位P2P业内人士称，成为信息中介之后，平台就不能过多介入项目和资金，项目审核、风险兜底这些责任由谁承担，以及平台具体的业务范围怎么界定，希望能尽快有个明确定义。如果只能被动发布信息而无需审核，项目的真实性就无法保证，将会引发极大道德风险。如果进行审核，一旦发生风险，平台可能要承担借款风险，因此需要对信息中介的定义、边界进行清晰界定。此外，信息中介也有很多种类型，业务范围、商业模式各不相同，最新的监管规定并不太清晰，究竟应该怎么定义、具体范围，需要尽快明确。

但不管如何，P2P平台作为信息中介这个定性已经非常清楚了，不少网贷公司已经开始思考符合政策导向的业务模式。联金所首席运营官刘哲认为，P2P平台成为信息中介后并不意味着平台只能被动发布信息，而是可以为借贷双方提供信息交互、撮合交易，项目来源、风险管理则可以交给小贷、担保公司等机构。万家兄弟执行董事、总经理董博淳认为，P2P平台如果只充当信息中介的角色，就必须引入真正的第三方机构，对借款项目进行评审、担保，同时引入风险定价机制，对担保项目实施风险定价。在此模式下，平台、担保方均须对借款客户区分层次，并对借款质量分级，进而引入风险定价机制，担保方可以根据借款人资质情况，区别收费，实现收益覆盖风险。业内人士亦普遍认为，就算P2P行业政策规范了，也可能有平台变相做信用业务，自融更是无法完全杜绝，因此必须建立一套可行的信披制度。另外，不少P2P平台开始增加注册资本金备战很快将到来的监管细则。

最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：

随着监管意见的出台，国内P2P行业面临巨大的冲击和转型。国内P2P网贷平台要围绕“信息中介”来转型，就必须放弃它们现在的很多业务种类，也就是放弃利润丰厚的金融业务。在中国市场上，这种转型将会非常困难。（AWSQ）

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