加载中…
个人资料
  • 博客等级:
  • 博客积分:
  • 博客访问:
  • 关注人气:
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
正文 字体大小:

全球投资专业人士协会呼吁对REIT加强治理

(2011-02-25 11:07:40)
标签:

杂谈

千龙网于2011年2月22日发表“全球投资专业人士协会呼吁对REIT加强治理”,全文如下:

   近日,全球投资专业人士协会,CFA协会发布报告《亚太区不动产投资信托:通过改善不动产投资信托治理建立信任》(英文版在线报告:“Asia-Pacific REITs—Building Trust through Better REIT Governance”)。报告呼吁改变不动产投资信托 (Real Estate Investment Trusts,REIT) 治理结构,以保护投资者及减低外部管理层与不动产投资信托单位持有人之间的利益冲突。

  CFA协会市场标准及诚信部亚太区总经理李家麟先生(Lee Kha Loon, CFA) 称:“不动产投资信托为投资者提供很多利益,包括高收益、单层课税及多元化,但相关不动产投资信托治理则远远不够完善。改善不动产投资信托治理结构及法规可提升信任与信心,促进新兴市场发展。”

  报告检视了四个最大不动产投资信托市场(澳大利亚、日本、新加坡和香港)的治理方式,并提出多项透过改善治理结构以重建投资者信任的方法。不动产投资信托保荐人、经理人及单位持有人的利益往往不同,且偶尔存在冲突,因此,报告呼吁结构改革以保障投资者在不动产投资信托中的利益。

  报告中引用的案例研究显示了当前治理实务的弱点及对单位持有人的影响,包括因主要单位持有人利益冲突以致不动产投资信托不能以最优惠价格买入资产;投资信托的管理收费结构鼓励经理人扩大投资信托的资产数量,却牺牲资产的增值能力;对经理人缺乏任免权;及与投资信托有相关利益的关联人士交易产生利益冲突的可能。

  报告对现有监管架构下的不动产投资信托的规管方式提出重要的修订。

  此外,报告亦提出了不动产投资信托治理结构的标准模楷。报告建议投资信托管理采用内部管理而非外包形式;独立董事会由单位持有人选举及免职;召开投资信托年度股东大会让单位持有人有机会会见投资信托管理层并进行质询;由独立单位持有人审批关联人士交易;及对已发行单位的大多数单位持有人持仓的上限定于50%,以进一步协调利益,保障少数单位持有人单层课税利益。

  李家麟表示:“鉴于亚洲部份不动产投资信托市场尚在起步阶段及新市场的发展潜力,我们坚信,改善治理有助于为投资者创造长期价值。”

0

阅读 收藏 喜欢 打印举报/Report
  

新浪BLOG意见反馈留言板 欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 产品答疑

新浪公司 版权所有