在了解了房地产机构和个人投资者及其在我国目前的情况后，我们再从投资者的角度看房地产直接和间接投资，使我们全面认识到它们各自的特点并对房地产投资有一个更全面和深刻的了解，以便机构和个人房地产投资者根据具体情况做出投资决策。

需要指出的是本章仅限于讨论房地产直接和间接投资的内容，房产投资的好处和目的很多，每一个投资者的具体目的也不尽相同，有时可能差别会很大，有关这方面内容我们会在第六章详细讨论。

本章讨论和分析房地产直接投资的优点和弱点及房地产间接投资的特点, 并对一些大家最关心的问题进行解答，它们包括：房地产直接和间接投资是怎样划分的？房地产直接和间接投资各自有什么优点和缺点？买入房地产公司股票为什么是间接投资？机构投资者一般适合怎样的投资？个人投资者一般适合怎样的投资？

房地产直接和间接投资简介

房地产投资可以分为直接投资(direct property investment)和间接投资(indirect property investment)(见图2.1)。简单地对许多个人投资者来讲，房地产直接投资可以是指投资者直接买入住宅房产（一套或多套），办公楼和商铺（几十到上千平方），对机构投资者来讲房地产直接投资可以是指投资者从事房地产开发或直接买入整幢办公楼、商场和酒店式公寓或其中的几个层面（几千到几万平方或更多平方）等，而房地产间接投资可以是指投资者包括个人投资者和机构投资者买入房地产上市公司股票、房地产投资基金和房地产公司债券。

房地产直接投资主要指从事房地产开发或直接买入房地产，另外在许多国家也有一些个人买地造房，但目前我国城市的商品房还没有出现这种情况，还有近几年来讨论比较多的个人集资建房也是很难具体操作，事实上也与现有法律有冲突。

房地产间接投资包括买入房地产上市公司的股票和债券及房地产投资基金，而房地产投资基金包括了房地产私募投资基金(或称:房地产股权投资基金)和房地产投资信托基金。

以上摘要自我2009年1月有中国建筑工业出版社出版的<房地产投资>专著的第二章.

张健：资深房地产投融资和战略专家。在房地产市场、投资、金融和战略方面有20多年经验。