杨廷文：民间高息借贷 神话还是噩梦？

（内容导读：本文内容系个人观点，仅供参考，不构成任何人或任何机构、企业做出任何决策的依据，也不构成对文中提及的个人或机构的评价。）

    在民间资本最活跃的中国温州，今年民间借贷尤为疯狂，因高息借贷、资金链断裂，一个月内已有数家当地企业主“欠款跑路”，不过这只是一个区域缩影。

    我认为国内金融业与其仍存在颇为有效的防火墙，应不至于引爆全国性的信贷危机。

    今年以来中国推出的强有力的紧缩政策，令银行纷纷惜贷，民间借贷风潮蔓延，导致脱离实体经济需求而炒“钱”的比重越来越高，未来仍需警惕实体经济及银行可能受到一些冲击。

    今年脱离实体经济需求的民间资金炒作氛围和比重确实越来越高,有些地方疯狂的“钱生钱”需要警惕。

    但毕竟跟银行之间有着隔离，且这部分资金没有杠杆效应，没有正规金融大规模参与，监管部门也在警示风险，中国实体经济和银行受冲击的风险不是太大。

    再则今年政府为抗击通胀，已冻结银行体系20多万亿元人民币的资金，过去两三年中，中国政府新开工计划投资规模已累计高达经济总量的1.2倍，注定会加剧政府部门和国企与私人部门之间争夺资源的程度，这些都导致今年民间拆借规模和状况较历史严重。

    据温州商报援引央行温州市中心支行发布的“最合算投资方式”问卷调查，今年二季度，选择“民间借贷”的储户占到24.5%，首次超过“房地产投资”跃居首位，温州民间借贷市场目前估计规模约1,100亿元，约89%的家庭、个人和59%的企业都参与了民间借贷。

    9月21日，温州眼镜行业龙头企业信泰集团的董事长胡福林因受困民间借贷利息过高、资金链断裂而逃跑，为温州今年4月始就已频频出现的老板“跑路”名单上再添一员。庞大而利率不断攀升的民间借贷资金链已压得当地不少企业“岌岌可危”。

    而中国的金融领域是目前双轨制特点最明显的领域，在这种背景下，通过高额利息吸引体制内的资金（包括银行等）流到体制外（如地方钱庄等），一旦实体经济出现风吹草动，这部分本身就没有纳入管理中的民间借贷资金链断裂也在所难免。

    中国国务院政策研究室的一位官员就指出，近年来浙江地区的民营实体经济下滑的很明显，出现产业空心化，导致许多民间资金流入虚拟经济领域。

    他认为，一方面反映出目前金融体制存在缺陷，另一方面也表明中国需要尽快将这些存在却不合法的民间借贷机构尽快纳入合法合理的管理视野。

    去年年底，银监会已出台了“三个办法一个指引”，及项目融资业务指引，对资金做到实贷实付，且今年年中，就已有80%的银行做到了实贷实付。

    而要预防民间借贷危机的爆发，单纯的取缔和打压不是办法。监管层应尽快将民间借贷纳入监管范围，加强对其引导和规范，尽快让新版《贷款通则》等法律规范出台，明确统一的监管部门。

    此外，还需尽快深化金融市场化改革，加快利率市场化进程，理顺资金价格关系，改善居民的投资渠道。

    对民间借贷，简单的禁止或放任自流都不行，应该完善法律法规。“有导有疏”，否则民间高息借贷将来不知道是神话还是噩梦？