利好加强做多信心　居安思危防患未然

看点: 虽然我们不去对于纯粹的行业政策进行任何预期与期盼。但是就本次降低证券市场交易税收所带来的效应来讲，正面明显。但是，行情并不会因利好兑现而见光死。在做多信心通过行政方式再三传递后，相信本次的反弹将如期顺利全面展开。但是。过分兴奋如同前期的过分恐慌一样。都不足取。市场还是依然会延续着宏观经济面和业绩基本面的主线去自然发展.

     在我们上周反复的看多。并推出连续文章后。今日市场走稳明显.晚间利好消息再次传出:"经国务院批准，从 2008年4月24日起，调整证券(股票)交易印花税税率，由千分之三降至千分之一。 "

     对于本次再次调整印花税回归正常区间。说明了两个道理:一。中国政策对于金融市场的稳定再次进行了行政性指导。说明政策面对于金融稳定的重视程度.二。市场提前反应。说明了基于基本面的上涨因素大于对于政策的期盼。而政策面的出台。对于稳定巩固这波反弹将起到指导方针式的作用.

     从策略角度分析，结合前期判断与观点，我们认为:

(1)反弹信心确立，指数目标是操作的关键。目前的反弹行情的展开恰如其分，在前期我们提示了3000点附近的底部机会后，我们相信短期趋势将会在3332点上下15个点得到充分确认后（或产生为绕该点的震荡），冲向第二目标3710正副50点（当然，进程不会一蹴而就，波段既然是根本操作策略）。

(2)报复性反弹后，基本面操作将回归主流。第一轮的反弹将会以普遍报复性反弹为主，前期大跌的地产。保险。钢铁。航空。有色金属皆会受益。而在冲高第一目标确定了短期反弹的趋势后。业绩将会成为第二轮市场追逐的焦点.因此在第一轮抄作没有完成前。持有或许比频繁的换股更值得注意。

(3) 进入5月利好为多，但利空亦或出现。我们在前期策略中提及的几个利多因素。如大小非减持规模缩小。CPI下降包括美国市场的逐步回暖都将成为事实。但是一味的强调利多并不可以看做是没有利空.在今天主基调"两防"的任务格局下。我们判断市场可能出现金融政策上的一些变化。如"加息".如若市场在此之前没有形成此预期。则所谓的"突如其来的加息"可能成为5月或6月市场的最大利空因素.。

    从技术角度去分析。市场超跌反弹到延续业绩展开随后行情的可能极大，但是上涨过程中依然会存在争议所产生的震荡，这是行情的一部分，亦是无可辩驳的。但是综观全球经济体的发展，中国强大的动力不是任何一个国家可以阻止得了。我们需要做的是坚定信心，在3700点达到前，树立波段做多信心。认真的掌握，学习，领会震荡市的操作技术，结合一定的有业绩支持的个股进行反复操作，或许比打听消息，胡思乱想的去判断政策更来的重要.

对于策略的完整性来讲，利多来临是意料之中。但是对于由此产生的可能的利空对冲。要保持一定的警惕。只有事前预判与盘中跟踪、盘后研究相结合，才可以把交易进行到底。

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图一：A-H本周对照图

A-H风格指数显示A股处于相对低估阶段

图二：4/18日一致性预期动态图

    截止上周,17倍的预期一致性PE显示,目前市场的资本回报率大幅上升,显示此次下跌的通杀带来了良好的中期投资机会,精选个股将会在后阶段成为主流与分化行情的关键.

                                                                 长阳股票培训学院

                                                                  首席策略分析师　

2008年4月23日 21:15分

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