中小盘高市盈率“华而不实”

    消息面上，建议重点关注以下几条：

　　1. 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2010年9月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.7250元，1欧元对人民币8.7499元，100日元对人民币为8.0941元，1港元对人民币0.86594元，1英镑对人民币10.4493元，人民币1元对0.46109林吉特。关注人民币升值受益板块。

　　2.《人民日报》发表文章提到关键时期楼市调控不可动摇。房地产板块走势受此影响。

　　3. 9月14日，兴业证券IPO上海路演，对于主承销商瑞银证券提供的每股10.6元至13.8元估值参考区间，部分机构认为价格过高。预计此定价会给上市券商带来一定影响。

　　4. 沪深两市三成上市公司不久须强制披露环境报告。昨日，环境保护部对外公布《上市公司环境信息披露指南》（征求意见稿），并向社会公开征求意见。预计将对部分重度污染公司形成一定影响。

　　5. 宝钢宣布10月主要钢材品种提价，定价是：热轧产品吨价在9月价格基础上上调150-300元；酸洗产品普遍上调260元；普通冷轧产品上调110-200元；热镀锌、镀铝锌和电镀锌产品上调100-350元不等，个别规格的价格维持不变；无取向电工钢上调350-380元，而取向电工钢的价格则维持不变；厚板产品普遍上调150元。此举可看成是限电和节能减排下钢厂库存减少的迹象，相对有利。

    从去年9月份至今，小盘股持续跑赢大盘股。到目前，沪深市场总体静态市盈率是15倍左右，处于历史低位，其中银行股只有9倍市盈率。而创业板达到70倍，中小板46倍。但盈利和业绩增长数据并不支持小市值股票这么高的估值。在这一背景下，未来市场结构性调整的几率可能变大。今日盘面，一线权重股普遍低迷，地产股虽盘中有反弹但反弹力度有限。然而，从一线权重股目前的股价，特别是银行股股价来看，深幅下跌的空间不大，因此指数回调的空间预计也较为有限。耐心等待二线蓝筹股崛起推动指数。

    从中长期角度来说，中国A股金融、采掘板块的估值比较合理，尽管有不确定性，但从资产配置角度可以关注。由于消费呈现稳健增长趋势，所以包括食品、饮料，零售、医药等消费板块的机会也应该不错。此外，中西部板块也值得关注，随着国家调整经济发展布局，出台更多支持中西部经济发展的政策措施，中西部地区的一些消费类上市公司，机械类公司的盈利和股价都会得到较好支持。