中小企业贷款能否做到年化利率6%以下？某领导问我这个问题。我的回答是：当然可以！不过，有两个条件：一是信贷总量要大降。大降！二是获客要更加挑剔。绝大多数中小企业将无法获得信贷。你如果真心想帮助中小企业，那你就別帮它们加杠杆。

大家都认为，政府如果把贷款利率的上限从24%或者36%向下调，就会导致大批非银行金融机构的亏损。错！利率过高才会导致亏损。如果他们被迫大降贷款利率，他们反而幸福了：減少信贷，減少坏帐，只贷最安全的客户，或者把钱存在银行里。

欧美国家过去几十年的经验教训是：投资垃圾债券所获的利益未必胜过低息的债劵。我们只听过前者死亡，未听说过后者死亡。这也是为什么大家一直追逐国债，把国债的收益率逼到零，甚至负数。你以为他们傻吗？

阿根廷和委内瑞拉的债券虽然有很高的收益率，但是风险太大。