近年来，新能源赛道的确定性愈发明显，业绩增长可预见性显著。于是，不少上市公司瞄准新兴热门赛道，跨界切入相关产业，抢抓第二业绩增长点。它们或是收购，或是设公司，或是投项目，扎堆涌入光伏电站、光伏发电、光伏新材料以及锂矿、磷酸铁锂等新能源赛道的细分领域。于是，我们看到卖服装的、搞养殖的、卖玩具的、造纸的跨界搞光伏了、、、、、、

跨界公司多数是以近年热门的新能源概念居多，以锂电池为例，该概念在股市被炒作主要是因为新能源汽车行业的需求带动。9月9日最新数据显示，今年8月份，新能源汽车产销分别完成69.1万辆和66.6万辆，产销同比分别增长1.2倍和1倍。

当前，市场上有多家新能源车企的销量突破万辆，新旧势力混战的局面已然形成。其中，比亚迪遥遥领先于其他车企，8月销量达17.4万辆。从中报净利润增幅来看，锂电新能源概念成绩斐然，319家锂电上市公司中就有88家业绩增幅翻番，其中，天齐锂业、超频三、南都电源和盛新锂能等8家公司涨均超10倍。天齐锂业净利润同比增幅高达119倍居首。9月10日消息，电池级碳酸锂价格再次逼近50万元/吨关口，锂价格高企带动A股相关行业景气度，且未来一段时间的行业景气度预计保持领先。

　另一热门光伏领域方面， 2022年1-6月国内新增光伏装机容量30.88GW，同比增长137.4%。光伏组件出口量达78.6GW，同比增长74.3%。中国光伏企业在原材料价格上涨、疫情、国际局势变动的多重因素交织影响之下，交出了一份漂亮的成绩单。今年上半年硅料16连涨，涨幅高达15%。在硅料的带动下，硅片龙头企业隆基股份与中环股份多次调价。383只光伏概念股中报净利润增长翻倍的有78家，硅料龙头通威股份实现营收、净利均创下历史新高，并以603.39亿元总营收登顶，首次超越A股光伏板块“营收王”隆基绿能。爱旭股份更是扭亏为盈，净利润同比增长26倍之多。除此之外，转型电池企业的钧达股份，营收与净利润都实现了数倍增长。

从产业链的角度来看，分布非常不均匀，光伏下游技术门槛相对较低，上手要容易一些。如做玩具的沐邦高科、造纸的景兴纸业、生猪养殖的正邦科技、做乳品的皇氏集团和地产行业的蓝光发展等跨界的新晋“玩家”大多扎堆于产业链下游。但跨界资金也需动辄百亿。如曾经数次在光伏领域折戟沉沙、几十亿元投资打了水漂的江苏阳光，也再度宣布拟在包头建设多晶硅、硅棒等全资子公司，总投资达200亿元。产出与投入是否能正比，目前新晋跨界的公司大多还需经受市场的考验。但上市公司热衷于跨界热门领域后，多数迎来股价上涨。绿康生化的案例就非常典型，该公司发布以6倍溢价收购光伏产业链公司100%股权公告后，曾引发股价连续5个交易日“一”字涨停。至今股价最高涨幅已超100%。*ST未来披露进军锂电后收获超十板连涨停。　　

市场总是会阶段性地陷入这样或那样的狂热，并且总是有无数乐观的声音在论述这些狂热的合理性。作为一个理性的投资者，我们不能被市场的情绪所裹挟，也不能认为自己总是可以在泡沫破灭前抽身而退。只有怀着这样如履薄冰的心态，我们才能做好风险的识别和规避，发挥好复利的威力。目前一些火热赛道的行业需求存在很大不确定性，其风险显而易见。在需求端，国内方面，整体消费意愿的回暖还需观察；出口方面，除了近期汽车与资源品的出口量增长较好，下游消费品的出口也呈现弱态。由于海外流动性进一步收缩的预期较强，市场将依旧追求下游需求稳定、业绩增长具备较高确定性的行业和公司。随着三季报披露临近，具备上述特点、估值合理的优质企业或将被视为性价比较高的选择。　　　　 

做房地产的、做水泥的、做文化传媒的跨界做锂电材料了……企业跨界到底是业绩承压下的谋变之举，还是单纯为提振公司股价而进行的炒作？自从退市新规出台后，市场加速了优胜劣汰的步伐，其中财务类指标是重要一环，一些主营产品前景不乐观，市场竞争缺乏优势的上市公司欲摆脱发展瓶颈，淘汰落后产能，转型谋求新的发展机遇，这无可厚非。跨界转型的企业中，不乏跨界后成绩提升明显的企业，但也不乏中途折戟、最后一地鸡毛的案例，大家还是要擦亮双眼！

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

沙漠雄鹰（李德升）2022年9月12日 于深圳