受到降准利好的影响，今日上午A股呈现高开反弹的格局，截止午间沪指收盘在3232点，半日最高3232点，最低下探至3203点，沪深两市合计成交额5301.45亿元，北向资金实际净买入6.64亿元。两市51股涨停（含ST股），1股跌停。

盘面上，化肥行业、光伏设备、化学原料、电源设备、小金属等涨幅居前，燃气、医疗器械、文化传媒、美容护理、游戏等跌幅靠前；题材方面，环氧丙烷、TOPCon电池、钙钛矿电池、维生素、钠离子电池、磷化工、氟化工等概念活跃。

技术上，沪指收复5天线、10天线和半年线，KDJ指标呈现金叉之势，周线级别也站上20周线。国内政策进入加速落地阶段，海外紧缩预期阶段性升温。信用弱扩张的环境下，市场难有系统性机会。行业配置上，寻找下半年行业配置的两点确定性：1）中周期景气的新能源、半导体为代表的高端制造，复合高增长较为确定，调整压力更多是来自估值挤压，股价中长期上行趋势没有发生变化；2）蓝筹价值的估值修复受限，可择机做仓位轮动。主题上关注养殖链、国产替代、AR/VR带来的投资机会。

下午展望：上午“三桶油”表现明显小幅回调，关键看下午能不能稳定。同时，下午观察留意证券板块的带头作用，例如600095湘财股份、000728国元证券和000776广发证券是否上攻带动人气继续回暖？