4月25日午间评论

受到外围下挫的的影响，今日A股呈现低开震荡探底的格局，截止午间沪指收盘在3012点，半日最高3043点，最低下探至3001点，沪深两市合计成交额5111.4亿元；北向资金实际净卖出47.47亿元。两市37股涨停，137股跌停（含ST股），超4300股下跌。

盘面上，工程咨询服务逆市上涨，证券、工程建设、航空机场、银行、水泥建材等跌幅较小，采掘行业、煤炭行业、电源设备、贵金属、有色金属等跌幅靠前；题材方面，肝素、券商、地下管网、超级品牌等相对活跃。

技术上，三大指数同步创出今年新低，沪指3000点岌岌可危。回顾今年以来的市场，A股主要指数年初至今跌幅超过20％，其中估值收缩贡献超过80％。对比发现大部分指数的估值都处于2019年以来的历史新低位置。风险偏好角度来看，A股的风险溢价近期在加速上行，上证指数风险溢价已经接近2018年市场底部时期、创业板指也接近2020年年中的水平。虽短期冲击犹在，但市场下跌空间已极为有限。

下午展望，一是“三桶油”仍然是市场的压舱石，今天上午均开始走弱，观察下午是否稳定？二是证券板块仍然是市场的人气核心，例如600909华安证券是否继续封板？601696中银证券和002945华林证券敢不敢拉升？