早上好，元旦前后5个交易日，上证指数连续收涨，创下了2000年以来仅次于2018年的最强阶段纪录。不过，就在指数如火如荼上攻之际，个股分化程度与日俱增。例如昨天正因大市值权重股多数强势，才使得涨跌个股1:3的情况下，沪指还能收出红盘。只有1000只是红的，3000多只个股下跌，280多只跌幅超过5%，其中30只跌停，充分说明指数很有“水分”。同时，沪指很快将面临2018年高点3587的强压位，而接下来就是本周最关键的时间节点，因为如果继续维持强势向上，则上证日线钝化将大概率消失。而中线来看，开年的外部环境整体有利于A股，中欧投资协定落地，明确长期合作前景，中 美博弈处于真空期。国内方面，一季度基本面持续向好，业绩同比增速弹性大，其中工业和消费板块拉动作用。

技术分析：承接周二尾市的强劲攻势，周三上证指数小幅高开后在金融类蓝筹的涨声中快速拉升13分钟，高见3556.80点。但受科创板、创业板和部分白马股大幅跳水蔓延至主板的影响，沪指从9点43分起急转直下，迅速下探至11点整的3513.13点方才企稳。此后，随着房地产板块慢慢走强，部分资金尝试性进场，一直把抢盘潮延续到了收市。最终，沪指距离3587点大关仅1%。 元旦前后5个交易日，上证指数连续收涨，一方面，涨幅缩小而量能放大，说明市场内在分化越来越严重，事实上最近几天盘面下跌和闪崩个股数量增多，就是剧烈分化的典型表现。另一方面，上证指数已经完成了季线级别失败头肩底和12月双底的量度升幅，且已达到2440点以来的反弹通道上轨，再加上之前的一系列短中长周期技术上细节的累积，令后市回调压力越来越大。目前上证50回补了3670点下跳缺口，短期压力已现，持续走强的白马股面临较大的回落风险，唯一值得看好的只有估值偏低的银行板块，而银行板块倘若异动，大多数个股又有加速下跌的可能。短线而言，上证指数30分钟顶背离正朝着60分钟级别演变，‘领先指标’上证50回补了3670点下跳缺口后没有夯实就继续向上，使得上证指数3500点没有经过争夺就延续逼空走势了——历史上，沪指曾在2015年和2018年两次突破3500点后没有进行多空争夺，其后果是见顶后随之而来的跌势排山倒海。那么，这一细节会否成为一大隐患，不能不防！稍稍有些幸运的是，此前超跌的银行板块又有启动迹象，这将对接下来题材股加速杀跌的负能量形成抵消作用。综合分析: 短期行情的特点，就是指数轮动。4日创业板狂飙，5日中小板猛涨，而昨日蓝筹股指数更强，主要看上证50指数和沪深300指数，这两大指数表现强于大盘。市值接近万亿元的科技股龙头宁德时代，尾市拉升，最后竟然还涨了1.19%。而就在周一，宁德时代可是大涨了15.09%。消费股龙头金龙鱼，5日出现冲高回落，震荡幅度超过18%，都以为要调整了。结果，昨日大涨4.75%，根本不调整，有些投资者想做点差价都做不出来。 还有白酒龙头贵州茅台和五粮液，都以为要调整了，结果呢，继续创新高。昨日白酒股板块上涨的只剩下5家公司，除了贵州茅台和五粮液，还有山西汾酒、泸州老窖和今世缘。而跌得厉害的，是金种子酒、皇台酒业、伊力特等。还有其他类似的案例，比如光伏龙头隆基股份继续上涨。锂电池龙头宁德时代、赣锋锂业等，继续创新高。 “龙头不倒”，并不是说这些龙头股真的不会调整，涨一波之后，该调整继续回调。出现机会的时候，龙头一定是最稳定赚钱的公司；而如果出现行业板块的调整，或者趋势性的调整，那么龙头一定是调整得最少的；跟随上涨的公司，调整幅度一定大于龙头。

热点分析：建议投资者关注以下几方面的机会：一个是顺周板块。这里重点关注银行等金融股，以及中长期景气上行且全年业绩确定性较强的汽车、家电等可选消费板块；另一个是，重要会议提及的科技等相关领域，尤其是新环境下我国自主可控领域如电子、计算机、新材料行业或将迎来发展良机，短期市场风险偏好有望逐步回升，可逢低布局前期经历过调整的科技、医药等细分领域的优质龙头，例如600511国药股份。

沙漠雄鹰（李德升）2021年1月7日 凌晨   于深圳

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