一、通胀概念有色为王。受主要经济体经济好转和美元持续走弱的影响，近期通胀仍然严重，虽然商品期货回调以及A 股市场震荡回落打击市场人气，但短线的阵痛并不影响中长线的向好趋势。展望后市，通胀将成为常态。抗通胀最关键的手段就是保值、消费。我国是最大的金属消费国，对全球金属的供需度已达到35%以上，全球金属绝大部分的需求增量来自于我国，而我国未来很长一段时间投资增速将继续保持快速增长，特别是在新政策背景下，我国未来经济增长将逐渐从投资和净出口向消费拉动转变，汽车、家电等相关产业的发展也将拉动有色金属的消费，这都将提振有色金属的需求，从而对价格上行形成支撑。投资有色金属个股，我认为可从以下四个方面入手：

第一， 布局小金属股票。受益于国家行业整合和下游需求爆发式增长的需求前景，小金属行业整体步入上行通道的趋势十分确定。可关注镍、钨、锑类上市公司。

第二，关注介于大小金属之间的锡。

第三，看好以铜为代表的大金属投资机会。

第四，关注贵金属。

二、煤炭———抗通胀先锋。由于人民币升值，国际热钱正加速流入我国，这明显推升了A 股市场的资金量，推动有色等资源类股的超理性上涨。例如，最近牛气冲天的600121郑州煤电。

煤炭股作为抗通胀题材，也将受到追捧，进而推高板块估值。例如最近的“猛牛”001896豫能控股。

最近，煤炭资源整合步伐在明显加快，随着重组的推进，将大幅增厚煤炭类上市公司的资源储备。

当前，是煤炭业进入消费旺季的时机，煤炭股的启动适逢其会。

   上述的有色、煤炭板块，仍然是后市的反复热点，它们之间经常“煤”飞“色”舞地联动，能给投资者带来超额收益。

沙漠雄鹰（李德升）2020年12月27日  

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