早上好，昨天沪指高开6个点后一路上攻，至上午11点20分高见3394.21点。但随着酿酒板块抛售潮，沪指一度走弱，至14点见到了全日的最低位，却并未翻绿。尾盘各路题材股发起猛攻，沪指不断走高，但一些大市值品种表现不佳，使得沪指未能刷新上午的高点，且收于30天线之下。不过，短期对货币政策的收紧还不至于太过担忧。第一，经济工作会议提出的“不急转弯”决定了货币政策收紧的时点不会太早。第二，按照以往惯例央行在岁末年初往往会适时投放，流动性通常并不缺乏。况且，央行在跨年到春节这一阶段的投放或许有维稳的意图，按照这个规律，从目前到明年2月，资金面都不会过于紧张。整体看，央行将保持流动性处于合理充裕水平，结合经济复苏态势良好，继续对市场后续走势构成有利支持。短线可关注近期超跌的银行板块修复性反弹机会，也可关注近期超跌的次新股能否在年报高送转高分红预期下迎来粉饰业绩报表的做市值行情。

市场回顾：周二午后大跌并未在周三得到延续，相反两市一直保持着高位震荡整理格局。截至终盘：上证指数收报3382.32点，小涨25.54点，涨幅0.76%；深证成指收报14015.02点，小涨132.72点，涨幅0.96%；中小板综小涨0.86%；创业板综上涨1.03%；科创50上涨1.32%；深注册制上涨1.79%。两市成交金额合计9288.50亿元，比周二萎缩3%。统计数据显示，当日两市涨跌个股比例是2082:1823，涨幅超过10%的非ST股56只，涨幅大于5%的股票163家，跌幅超过10%的非ST股7只，跌幅大于5%的股票54家。盘面看，新经济题材显著强于大市，多晶硅、光伏、风能、能源互联、半导体、芯片、国防军工板块位居涨幅榜前列，且均大于3%，达到了“大涨”级别。不过，受酿酒板块午后“高台跳水”的打击，消费概念除了旅游板块外全线受挫，奢侈品、医药医疗、医学美容、酒店餐饮板块均不同程度走低。

技术分析：昨日酿酒板块出现巨量换手，感觉总不太好。金种子酒、老白干酒昨日的换手率都超过20%，但其他的白酒股换手率就很小。别看五粮液昨日也有点放量，但换手率不到1%，贵州茅台换手率不到0.5%，区别还是很大的。所以，我觉得大炒的三四线白酒股，短期要小心了。不过，白酒龙头即便有调整，大趋势并没有变。再看看指数吧，大盘指数按照目前均线运行速率，预计周四上证指数的60天线就要与90天线实现交叉了。由于周三沪指大多数时间高位震荡滞涨，套住了早盘追高资金，因而周四要想把60天线交叉90天线对应的时间节点由‘害’变‘利’，唯一的办法就是砸破这两条均线。即向下探至120天线也就是半年线位置‘诱空’后，多头再发起逼空式反攻，从而为年末行情划上完美的句号。短线来看，沪指半年线还在不断上行，周四将上行到3336，进入3350-3300强支撑区域的中枢，所以再下跌最多考验一下半年线，即使跌破，多半还会在3300关口附近拉起来，周四观察重点就是向上能否上冲3406-3436，向下是否考验3356-3336点。综合分析: 央行将保持流动性处于合理充裕水平，结合经济复苏态势良好，继续对市场后续走势构成有利支持。因年、季节等因素影响，央行将适度加大流动性投放，市场资金面较平时正常情况偏宽松；但预计隔夜利率水平在“1”附近是观察央行短期政策的一个重要点位，如果跌破“1”央行倾向于适度回收流动性。

热点分析：酿酒板块连续上涨后，周三盘中出现如此剧烈的杀跌动作，极有可能是先知先觉的大资金，敏锐地嗅到了酿酒行业可能爆发特大利空消息，而提前做出了不计成本式的抛售行为。事实上，近期市场上关于酿酒特别是白酒的质疑声越来越高，是否真正存在报复性消费、是否存在高估嫌疑、是否真的有助于人体健康等诸多质疑的声音越来越大，犹如2001年二季度和2007年三季度的A股见顶前。所以，没有只涨不跌的板块，没有长盛不衰的行业，酿酒板块或许真的要面临一场前所未有的严峻考验了。

沙漠雄鹰（李德升）2020年12月24日 凌晨   于深圳

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