早上好，延续近期走升势头，昨天沪深股指同步收高。上证综指盘中3400点失而复得，与深证成指双双实现“八连涨”。 值得一提的是，创业板指昨天大涨 3.98%，创29个月收盘新高，也创四年半的新高。沪指一口气涨了近500点之后，短期市场将迎来第一阶段强势行情的尾声。五大信号警示当前市场：一是近期大量新开户投资者涌入，他们是后知后觉者，要谨防此前潜伏资金借机洗盘；二是近期严查配资透露监管意图；三是社保基金开始减持；四是7月下旬还有科创板巨额解禁；五是隔夜的美股集体收跌，这些负面因素会对今日市场情绪或有压制。但是，长期来看A股市场，政策环境相对友好，经济恢复趋势未变，中国资产吸引力增强。交易层面，科技领域股票换手近期有加速迹象，或将继续补涨。

市场回顾：周四沪深股市继续强势拉升，在热点发散的前提下，市场赚钱效应继续大增。截至收盘，上证指数报收3450.59点，上涨1.39%。深证成指报收13754.74点，上涨2.60%。创业板指报收2757.65点，上涨3.98%。两市合计成交额17262亿元，成交量较前一个交易继续放大。北向资金共计流入105.28亿元。昨日盘面个股普涨，两市合计仅388只个股下跌。非ST股涨停约200只，11只科创板个股涨幅超10%。板块轮动明显，题材全面开花。

技术分析：连日来A股持续上攻，市场情绪火热。昨日上证综指以3403.48点微幅高开，早盘短暂回调探至3393.64点后震荡上行，午后上摸3456.97点创下阶段新高。尾盘沪指收报3450.59点，较前一交易日涨47.15点，涨幅为1.39%。进入7月以来，A股开始放量飙升，大盘在券商股连续大涨的带领下，接连攻破了沪指3000点、3100点、3200点和3300点、3400点整数关口，不过，短期指数连续拉升过快，盲目追逐热点并不可取，为什么呢？周三上证指数尾市收出了类似于‘钓鱼钩’的形态，这种形态曾在2010年11月11日出现过，当天确立的是3186.72点长期大顶。那么，这次会不会重蹈覆辙呢？不会！原因在于当时的‘钓鱼钩’白线上穿黄线后，最终被黄线拖下了水，且当日是放量；而这次白线上穿黄线后，黄线并未急转直下，说明题材股筹码尚未明显松动，缩量意味着题材股持筹心态较为稳定。当然，近期的K线组合，其实非常像2000年2月14-16日的表现，即短线跳空井喷后，收出巨量小阴线，再拉出缩量阳线。倘若那段历史具有参考价值，则周三的大涨可视为2000年2月16日-17日早盘惯性冲高的一部分，因此，按照这个逻辑推理，本周四、五上证指数将在3478点附近遭到空头的强力狙击，下方3200点则会成为短期的强支撑位，从而形成天量剧震的局面。多头能否有效突破这个心理关，将关系到这轮中级行情的高度和长度。 每一轮牛市，大盘都不可能是靠不断的上涨来完成的，中间必然会有波动，有时候波动还很剧烈。而很多朋友，市场调整的时候不敢买入，情绪高涨的时候又喜欢去追高，于是，市场稍有波动，短线就被套住，然后选择“割肉”，想的是早点出来，换新的目标。最终的结果是，不断追高，不断“割肉”，反复买卖，不但自己亏钱，还给券商交了不少手续费。所以，短线连续大涨的品种可适当兑现收缩一下防线，手上稳健运行上升趋势的优质品种可继续持有。综合分析：国内机构加仓、外资流入、散户资金入场、新基金建仓等都是A股市场增量资金的来源。北向资金方面，昨日净流入11.53亿元，相比前几个交易日有所收窄。而从今年以来北向资金流入的情况来看，4月和6月流入较多，超过了500亿元。而7月以来，仅6个交易日，北向资金合计净买入达到了686亿元。当前资金的热情可见一斑。今年以来，北向资金合计净买入达1507.39亿元。下半年资金层面最大的边际变化在于外资，下半年北上资金流入规模在3000亿元左右，全球流动性宽松背景下，美元或进入新一轮贬值周期，全球资本将持续流入新兴市场。A股市场作为最大的新兴市场，持续受益于全球流动性外溢。

热点分析：今年以来，全国累积降水量比常年同期明显偏多且降雨集中，局部地区受灾严重。近期南方大部地区仍有强降雨，据预报下一步雨区会北抬。南北方已全面进入主汛期。7月8日，国务院常务会议部署进一步做好防汛救灾工作、推进重大水利工程建设。会议研究了今年及后续150项重大水利工程建设安排，强调以市场化改革推动加快水利工程建设。会议围绕防洪减灾、水资源优化配置、水生态保护修复等，研究了今年及后续150项重大水利工程建设安排。要求抓紧推进建设，促进扩大有效投资。会议强调，要按照市场化、法治化原则，深化投融资体制机制改革，落实水价标准和收费制度，建立合理回报机制，扩大股权和债权融资规模，以市场化改革推动加快水利工程建设。对于这150项重大水利工程的投资规模，此前也有踪迹可循。水利部规划计划司在3月的发布会上透露，近年提前谋划了一批比较重要的、前期工作条件比较好的重大工程，初步考虑，近三年有100多项，今年也有几十项，这100多项投资规模会超过1万亿元。

沙漠雄鹰（李德升）2020年7月10日 凌晨   于深圳

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