周三市场呈现高开低走的格局，隔夜外盘美股大幅反弹，引发A股两市股指中幅高开，之后一路震荡盘落。今天盘面上，有色金属板块逆势掀涨停潮，券商、军工、上海自贸区板块则跌幅靠前。科创板首批25只股票多数收涨。整体来看，沪深两市股指先扬后抑、震荡走低，个股跌多涨少，市场赚钱效应较差，北向资金持续净流出，没有丝毫反弹，并且炸板率开始走高，市场热点稀少。从技术面角度看市场在连续的利空消息面影响下一路下探，短期市场已经明显超卖，市场经过这一番急速下跌加上外围环境进一步扑朔迷离，中线趋势依旧较弱，但今日具体盘面中，个股的活跃度有所增加，涨停板数量达到30多只，说明市场的赚钱效应正在恢复。建议投资者依旧需要合理控制半仓，等待后续政策面和基本面的进一步变化。

周三A股三大股指高开低走，上证指数报2768.68点，跌0.32%；深证成指报8814.74点，跌0.50%；创业板指报1500.25点，跌0.51%。盘面上，黄金、有色、电力、安防设备、通讯行业、煤炭、锂电池、石油矿业开采、稀土永磁、氟化工、ETC等板块涨幅居前；上海自贸、国产软件、猪肉、船舶、证券、多元金融、保险等跌幅居前。技术分析：今日受外围美股反弹的影响A股小幅高开，但随后的走势并不漂亮，沪指最高冲到2792.69点便遭到打压，然后连续回落，最终以光头光脚阴K线报收，日线级别MACD继续死叉向下，绿柱逐步放大。KDJ指标形成死叉后，低位拐头有修复需求。沪指周线级别破位下行。布林线，跌破下轨后重回下轨附近。从缺口上看，这波下跌连续出现三个下跳缺口，主要是消息所致，衰竭性缺口，短期内有回补需求。60分钟图布林带下轨道线（2718点）向下倾斜牵引股指与其靠近，明天大盘会惯性下跌。A股自4月8日见顶3288点以来，已调整了4个月的时间，沪指呈现加速跳水，中小创则略强于沪指，究其原因是主板部分权重股持续下沉造成的。不过，从这一点可以看出，主板和中小创之间的分化也在上演，那么个股和板块之间的分化同样也会继续，结构性行情当然还将延续下去。指数虽然短期还在空头状态，但以沪指2700点附近是一个较为敏感的区间，加之调整时间已到4个月，调整有接近末期的趋势。综合分析：MSCI将于北京时间8月8日凌晨5时公布指数成分股调整结果，同时将中国大盘A股的纳入因子由10%提升至15%。虽然近期受多因素影响，北上资金出现持续净流出现象，但根据此前的经验，外资又将提前布局相关成分股，因此8月北上资金持续净流入的趋势将保持不变。MSCI将如期提升A股大盘股的纳入因子，不会受到外围扰动因素的影响。这意味着超200亿元被动资金将于指数调整生效日的8月27日进入A股。

热点展望：市场下蹲为起跳做准备，中期角度这是布局期，未来牛市第二波上涨以科技和券商进攻，核心资产为基本配置。基于已披露业绩预告和业绩快报信息，上半年证券业净利润将同比翻倍，多家上市中小券商的净利润也将同比翻倍，建议投资者密切关注上市券商半年报业绩预期差的兑现。继续看好下半年券商板块行情。(1)宏观经济增速下行压力仍在，叠加非银金融机构流动性问题悬而未解、联储降息预期升温、国内通胀率见顶回落等因素，货币政策将维持边际宽松，同样有助于市场交易活跃度的提升。(2)以科创板注册制试点为契机，多项资本市场改革政策陆续落地，包括但不限于沪伦通、股指期货、券商托管结算、再融资等领域。随着国内直接融资市场的扩容、对外开放进程的推进，证券业供给侧改革将持续深化，综合实力突出、风控制度完善的龙头券商将受益于行业集中度的提升。

沙漠雄鹰（李德升）2019年8月7日下午15：05   于深圳

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