周二市场呈现难得的反弹格局，三大股指全线低开之后探底，随后银行、保险为代表的大金融股合力拉升，大涨近30个点，收复5周均线。盘面上，国防军工板块延续昨日强势，涨幅居首，休闲服务、家用电器、医药生物等消费板块跌幅较前，同时，今日市场量能开始明显放大（沪市全天成交1137亿元）。整体来看，A股市场底部区域的确立需要成交量持续放大来配合，当然成交量见底和估值见底不会一步到位。另外，从市场资金面情况来看，9月到11月是年内限售股解禁规模最小的几个月，而10月之后股权质押到期规模将逐月递增。因此，9月或许是年内最安全的交易窗口。进入9月份， A股市场的投资者情绪仍然较为低迷，但随着相关不确定因素得以逐渐化解，市场底部区域将不断夯实，有望进军60日均线。

               周二市场三大股指出现有力反弹，上证综指报2750.58点，上涨1.10%；深证成指报8554.44点，上涨1.17%；创业板指报1455.50点，上涨0.82%。盘面上，军工板块全天表现强势，银行、保险、券商等权重板块午后拉升，国产软件、区块链等一众科技股也表现活跃，但是大消费板块仍然低迷。技术分析：周二沪指低开高走，银行、保险为代表的大金融股合力拉升，全天收复5日和20天均线、10日均线，指数重心逐步上移。当前沪指的走势，上有30日均线的压力，下有2700的整数支撑，呈现弱势盘整的态势。日线KDJ指标得以修复，MACD指标出现金叉。目前周K线仍未突破10周和20周均线，短期市场或将继续围绕2700点到2800点的中枢进行区间震荡。深成指和创业板指数形成月线五连阴，9月的市场有望形成月阳K线。从估值水平来看，目前上证综指PE约12.07倍、深成指PE约18.90倍、上证50PE约9.61倍、中小板指PE约22.73倍、创业板指PE约36.40倍，依然处于历史底部区域，具备一定的吸引力。综合分析：9月A股市场向上概率较大，可以适当乐观一些，主要指数的估值水平目前处于历史较低位置。目前A股市场整体估值水平已经回到了历史最低水平附近，对于长期投资者的吸引力日益显著。且随着沪伦通的即将落地，以及A股市场有望被纳入富时指数，长线资金将加速布局。

热点展望：重点关注大众消费（含医药）、科技、金融板块的龙头标的。一、大众消费龙头：个税改革等利好政策落地、消费结构出现变化、企业盈利能力继续改善、机构持仓结构得到优化、估值水平已回落至合理区间。二、金融板块龙头：资管新规等落地修复了市场预期、整体估值水平处于历史低位。三、科技股龙头：明年开始行业加速内生增长有望迎来三年上行周期、政策支持兼并重组。

沙漠雄鹰（李德升）2018年9月4日 下午15：05   于深圳

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