周二市场呈现全面反弹的格局，科技股板块强势表现，带动沪深两市大幅反弹，人气凝聚，沪指成功收复3100点关口。同时，今日市场量能开始放大（沪市全天成交1648亿元）。从技术面来看，上证综指之前受制于60日均线压力，目前已经接近5月初低点，继续震荡下探空间有限，预计将在3100点附近震荡整固。展望6月份行情，扩大内需、金融开放、鼓励新经济等有望提供较好政策环境。流动性方面，在稳健中性的货币政策基调下，下半年A股仍是存量资金博弈行情。A股市场有持续增长的业绩支撑，往下调整空间有限，但往上估值暂时缺乏合理的拓展空间，以及成体量的投资主线，预计下半年A股市场的运行格局将以时间换空间的结构性行情为主。

            周二科技股快速反弹，白酒、医药等消费板块延续升势，小米概念、富士康概念带动三大股指全线收涨，截至收盘，上证指数报3114.21点，上涨0.74%；深证成指报10385.61点，上涨1.78%；创业板指报1746.11点，上涨2.54%。盘面上，苹果产业链掀涨停潮，水晶光电、科森科技、安洁科技等多股涨停。网络安全板块表现强势，东软集团、深信服涨停。白酒板块延续升势，伊力特、迎驾贡酒涨逾9%。医药板块再度升温，片仔癀上涨6.40%。技术分析：全天上证指数全天收一根中阳K线，市场总体表现指数兴奋，个股活跃，沪指收复10日均线，短期来看近期市场存量博弈为主，上方出现了消耗性缺口，说明市场在下行的过程中空方动能不断衰竭，后期市场若展开反弹，回补缺口将只是时间的问题。相反，市场进一步回落空间有限，3000点到3100点区间仍是较为可靠的阶段性底部区域。在此背景下，虽然短期内A股市场整体运行趋势难以马上反转，但主要权重股指进一步下行的空间预计也将相对有限。目前市场处于重要的底部区域，经济增长前景和企业业绩增长方面的变化更多是结构性而非系统性。综合分析：2018年前5个月各项经济数据显示，国民经济继续保持总体平稳、稳中向好发展态势。生产领域稳定增长，市场需求不断扩大，就业形势持续向好，消费物价温和上涨，供给侧结构性改革深入推进，新旧动能加快转换，经济运行质量效益进一步改善。当前经济稳的主基调没有改变，虽然有个别月份经济指标增速出现回落，但主要是受季节性因素影响，国民经济总体延续稳中向好态势，稳的主基调没有改变。

热点展望：全球经济延续复苏，能为中国GDP增长提供稳定外部环境；从国内看，在去杠杆、紧信用大环境中，基建、净出口等传统增长来源虽面临压力，但消费作为稳定器，在经济增长中的占比持续提高，减税降费、刺激消费、加快财政支出进度、促进产业升级利好政策密集出台，市场行情将逐渐向后周期板块延伸，关注消费中的餐饮旅游、纺织服装、食品饮料及医药板块业绩增速都处于景气上升走势。一是行业层面景气改善，如畜禽养殖、二线白酒、中端酒店领域；二是销售渠道加速扩张，如家纺和区域性白酒品种；三是受益于品牌溢价。

沙漠雄鹰（李德升）2018年6月5日下午15：05   于深圳

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