早上好! 本周二大盘好不容易迎来较强反弹，周三却又萎靡不振。最终，尽管盘中沪指一度触及3300点整数关，但还是下跌8.93点，以3287.61点报收。看来，沪指上方3300点是较大的阻力区，突破并不容易，维持窄幅震荡则是大概率走势。但更大的问题在于，尽管指数反弹，可成交量还是维持较低水平，在一个相对低位不能有效放量，显示增量资金极为有限。

今日财经要闻：一、欧美股市：欧洲STOXX 600指数跌0.68%，报388.37点；道指跌0.11%，报24726.65点；纳指跌0.04%，报6960.96点；标普跌0.08%，报2679.25点。二、财政部长：推进房地产税立法和实施 对个人住房按评估值征收。三、商务部：1-10月我国服务贸易进出口总额同比增长9.9%。四、国研中心刘卫民：发展住房租赁市场未来还需土地、金融等配套政策出台。五、研究报告：二线城市加大房屋租赁市场发展力度。

大盘回顾：周三两市各大指数维持震荡格局，沪指临近午盘在保险股走强的带动下震荡翻红，上证50、中证100等权重指数再次走高，而中小创指则表现较弱，说明市场的主基调仍是权重板块表现为主，另外以五粮液、伊利股份为代表的白马股龙头盘中再创新高。截至收盘，沪指跌0.27%报3287.61点，深证成指跌0.65%报11003.3点，创业板指跌0.89%报1782.41点。成交量方面，沪市成交1680亿元，深市成交1946亿元，两市共成交3626亿元，较上一交易日小幅放量。全天来看，两市继续在下行通道内运行，保险股领涨下其他板块相对较弱，中小创个股表现平平。细心的投资者可以发现，近期市场是蓝筹股继续主导市场，而且是消费概念与金融股之间上演的跷跷板游戏。可以看到本周一消费概念领涨后，到了周二则切换到金融股领涨，昨日市场热点再次切换到了消费股领涨。从资金流向来看，蓝筹股依然受到存量资金及少量流入资金的青睐，中小创个股则继续受到资金冷落。

技术分析：年底资金面偏紧，回购利率的走高在很大程度上制约了资金向股市的流动。再加上部分投资者获利了结，导致前期走势较好的蓝筹股承压。几方面因素叠加，使得整个市场交易重心下移，股指也就出现震荡探底走势。大盘自3450点调整以来，空间上看已基本到位，但从时间来看调整仍未结束。随着市场的持续缩量，流动性不足成为市场的最大担忧，个别股票的超跌反弹尚难以形成气候，预计市场将延续已有的震荡格局。一是资金抄底和加仓意愿不强下的反弹无量，这是关键。二是3450点以来的回调周期和力度相对较大，需要多次反复才能形成真正的反弹，而目前显然还不能一蹴而就。第三，权重股的整理还未完全充分，指数还有反复的需求。不过，大盘目前正处于底部磨底过程中，下杀的空间已然不大，年线是GJD要死守的重要防线，具有强支撑不会轻易跌破，如一旦跌破则会吸引场外资金大规模进场抄底。综合分析：近期A股市场的情绪较为紧张，一方面美国又减税又加息，令市场预期混乱，强化了市场参与者的紧张情绪。另一方面则是由于时近年底，市场资金面紧张情况已经开始显现，国债逆回购利率持续回升，说明市场实际利率重心已经抬升，使处于长期低利率环境下的A股市场参与者不敢频繁交易。

热点展望：近期北方天气热供应紧张导致价格上涨，从而给A股煤改气概念股带来炒作机会。不过，根据规划，未来三四年，煤改气龙头公司都将明显受益北方清洁化取暖而出现业绩增长。而从长远来看，气源类公司会持续受益，在个股投资上，未来煤改气将会在综合考虑气源落实、项目建设和各地的具体情况下有序发展。当地政府将选择资历过硬财力突出的龙头以保证完成效果。这也意味着，具有国资背景或者当地天然气龙头企业将更容易分享北方冬季取暖规划的红利。

                               沙漠雄鹰（李德升）2017年12月22日凌晨