早上好!喝茶写博， 上一交易日大幅上涨之后，沪深两市周四在盘中展开窄幅振荡。截至收盘，沪指上涨0.35%收于2859点，深成指和创业板指则轻微下跌了0.04%和0.52%。在两天之内，说“不搞注册制”的消息辟谣了，说“注册制不会推迟”的也辟谣了。不过，在当前经济形势下，再度推迟应该是非常有可能的，如果注册制改革明确推迟，则股市基本面将发生较大变化，有可能出现一波新的行情。尽管股指没有展开连续上攻态势，但两市成交量依然维持在较高水平，如果是增量资金利用行情的振荡出手接盘，那么后市就极可能出现好转，但回升行情也有让人不踏实地方，例如华东某集团私募债违约数额惊人，被传媒曝光。是否有未曝光的另一家不得而知。原因未明，就怕有类似事件影响反弹进程。其次，股市未见本质利好政策公布，学者官员提出的问题未见本质解决。

          今日经财要闻：一、QFII投资上限放宽。二、全国中小企业股份转让系统3月3日发布《关于做好挂牌公司分层信息揭示技术准备的通知》，要求在2016年3月31日前做好挂牌公司分层信息揭示相关的技术准备工作，全国股转公司拟定于2016年4月组织挂牌公司分层信息揭示的全市场测试，测试通知将另行发布。三、税务总局：2月起出口退(免)税无纸化管理试点扩大至全国。四、三部委印发《加强信息共享 促进产融合作行动方案》。五、针对一些媒体对环保部内设机构调整的传言，环保部3日在官网上正式回应，确认中央有关部门已于去年2月批复同意环境保护部机构编制作部分调整，不再保留污染防治司、污染物排放总量控制司，设置水、大气、土壤三个环境管理司。六、青海省政府国有资产监督管理委员会召开新闻发布会对外表示，青海省已出台供给侧结构性改革行动计划，并宣布首批18户“僵尸企业”关停出清。七、中金所盘后持仓排名显示，IF1603合约前20名多头席位减持1194手至2.77万手，前20名空头席位减持1309手至2.83万手。

大盘回顾：周四沪深股市整体维持震荡走势。两市早盘纷纷小幅低开，开盘后部分权重板块再次上行，带动股市快速上涨；随后煤炭、有色金属等板块出现回调，股市震荡下行；午后虽然部分权重板块再次发力护盘，但是终究未能突破当日高点，尾盘再次震荡回落。截至收盘，沪指报2859.76点，涨0.35%；深成指报9762.01点，跌0.04%；创业板报2007.08点，跌0.52%。两市合计成交6635亿元，量能明显放大。技术分析：由于短线市场出现三连阳，市场短线累计了不少获利盘，从而导致昨日市场存在一部分获利盘了结的抛压。短线看，沪指依然面临2900点一线的阻力位压制，如果指数持续在该位置横盘，那么下周“两会”结束后指数仍有大幅回调的可能。如果指数放量反弹突破2900点一线创出年内新高的话，那么可以确认沪指的双底形态基本构筑完成，短期可继续看高一线。同时，在周三大幅上扬之后，各大股指短线指标均出现了超买信号，而从周四窄幅整理的情形来看，属于一种强势整理格局，因为在弱势明显的市场中，一旦短线指标出现超买，往往引来如潮抛盘，进而让股指快速再创新低。由于股指目前连短线级别都还没有形成明显的趋势，因此当前稳健型投资者应继续空仓等待，如果后市60分钟K线指标出现超跌时股指未创新低，其后的反弹又出现明显放量，那么届时可恢复入市操作。后续需要重点关注的，就是成交量是否能维持在较高水平。综合分析：当前市场主要有以下几大利好：一是今年养老保险基金入市将正式启动；二是沪深两市净流入金额创4个月新高；三是社科院表态中国当前还不具备实施股票发行注册制的条件，注册制推出极可能延缓；四是社保、保险、公募基金及沪股通等机构近几个交易日一直在积极净买入；五是技术上，周三的大阳线一举突破5日、10日、20日、30日等多条均线，短线市场强势特征明显。

操作建议：周四量增价滞，沪指在重压区域内很难维持。从关键角度来看，一是前期沪综指2850点~3000点区域破位，这一区域当时日成交约4000亿元，而此轮无论如何刺激，其量能也未过3000亿元。二是宏观经济面依然较差。中国2月官方制造业PMI为49.0，创逾三年新低，连续七个月低于荣枯分界线。据此判断，短线大盘难以放量上攻突破突破阻力区，建议投资者逢高减持，波段操作，强行操作无异于逆市而行，不如适当控制仓位，控制操作的频率和节奏。

后市热点：虽然指数反弹还存在一定不确定性，但一些主流板块已经表现出了很强的资金追逐欲望，比如：黄金板块、原油开采板块和房地产股票。一、黄金价格进入反弹期 由于美元的强劲走势，诸多新兴市场货币兑美元价格纷纷下挫。然而从2015年底至今，美联储加息进程大概率放缓将对金价持续性构成坚实支撑，黄金股有望迎来较强力度的重估。例如：山东黄金、恒邦股份、园城黄金、中金黄金、天业股份、西部黄金、赤峰黄金。二、油气开采获交易机会，3月1日，纽约原油期货主力合约强势反弹至了每桶34美元。同时，油气改革、混合所有制改革是我国能源领域未来工作的重点，产业链相关个股将持续享受油改和混改的政策红利，板块中的股票将逐步受益。例如：潜能恒信、恒逸石化、恒泰艾普、泰山石油、美都能源、国际实业、荣盛石化。三、房地产行业再获关注 央行降准50个基点等于释放6500亿资金，将从流动性上对楼市形成正刺激。流动性预期有所好转，不排除部分刚需入市的可能，至少成交量的些许好转有利于缓解房企紧绷的资金链。例如：深深房、宝安地产、中华企业、沙河股份、财信发展、信达地产、渝开发。

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                     沙漠雄鹰（李德升）2016年3月4日凌晨