周二两市继续呈现低开弱势震荡的格局，两市丝毫不理会四部委公布的利好，反而我行我素。虽然两桶油护盘，银行股拉抬，但是个股却疯狂杀跌，说明当前行情仍极不稳定。市场在2850点这个底部还未完全站稳，还需要后期的验证，操作实践过程中继续适当控股仓位。展望9月份交易：A股整体在当前估值水平下正在体现长周期的投资机会，由于A股6月、7月、8月连续三月收阴，从历史走势来看，连续四个月收阴的概率很小，因此9月整体上有望探底回升。只是说目前市场已正在通过震荡的方式寻找新的底部区域，以时间换取空间。

         周二消息面：一、8月官方制造业PMI为49.7%，不仅较上月回落0.3个百分点，也跌破荣枯线，表明制造业活动持续萎缩，经济下行压力仍较大。二、据交易员透露，中国央行公开市场今日（9月1日）将进行1500亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有1500亿元逆回购到期。三、9月1日人民币对美元汇率中间价报6.3752 ，较前一交易日(8月31日)中间价6.3893升值141点，上调幅度创2014年11月以来最大。四、根据易信总部中国区副首席交易官朱文灏最新发表的观点，美联储在9月加息的可能性几乎为零。五、传监管部门要求各券商在本月内清理违规配资账户。六、商务部等19部门近日联合印发《关于加快发展农村电子商务的意见》，《意见》称，支持电商、物流、商贸、金融等各类资本发展农村电子商务。

         周二上证综指开盘3157.83点，低开48.15点，股指一度跌4至3050点回升，跌幅缩小。截止全天收盘，沪指收报3166点，沪指全天成交4204亿元。全天盘面上看，两市跌多涨少，两桶油改革、中韩自贸区、军工改制、港口等板块涨幅居前，在线旅游、交运设备、网络安全、证券等板块下跌。技术上，当沪指触及3050点之际，两桶油护盘，银行股止跌翻红，大盘跌幅收窄。保险、券商、煤炭、基建等同步反弹。沪指收复3100点。沪指全天报收一根T型线，沪指失守3200点，KDJ指标实现金叉，MACD指标绿柱缩小。从救市的角度看当前位置需要充分换手，降低投资者手中筹码的成本后市场才有可能在资金推动下上行，但是目前看谁胜谁负还不确定，毕竟空方之前能在盘中随意杀跌，这也说明空方也有实力。从技术面角度看，大盘3373点阻力较强，加上年线横盘压力，短线易守难攻，成功与否取决于增量资金能否持续大举进场推升。在经历两轮大跌重创后，市场风险偏好显著下降，基于短线抄底和波段自救的谨慎做多心态依然较浓。因此，面临多重技术面压力和巨量套牢盘，抄底盘回吐和解套盘减仓压力很可能将重新开始积聚，市场再度临近震荡窗口。鹰眼看盘：政策面利好不断，但市场跌跌不休，究其原因，还是信心的缺失。从整体来看，市场近期调整过程中，整体的估值水平正在进入合理的区域之中，在3000点附近，有部分行业和领域的估值水平已经回归到2015年年初甚至2014年年初的水平。估值变化本身对市场而言是一个新的变化，这意味着市场中部分领域正在进入价值型特征投资者的关注范围。历史证明，阶段性底部往往在悲观绝望中构筑，后续指数在寻底过程也将通过缩量企稳来孕育反弹动能。

         操作建议：连续两日大涨后，又是连续2天下跌。获利回吐和解套盘减仓压力再度显现。预计短期市场重回均衡震荡格局，反弹空间和新低概率均有限，二八分化背后的中小创挤泡沫压力较大。操作上宜控制仓位，盲目的“抄底”和“追涨”均不适宜，注意仓位的把控才是关键。

          后市热点：个股选择的标准仍需沿三条线索展开，即：微观结构已明显改善、基本面情况良好，拥有真实可靠的题材，汇率贬值震荡中或出现分化的行业投资机会。重点关注跌破定增价格的个股，从中长期看，跌破增发价格的品种，一旦行情转暖走强，往往能收获较好的收益。随着五中全会的临近，“十三五”规划的内容将逐渐成为媒体和市场的热点，建议关注大数据、工业升级等板块的机会。同时，破净股还是值得投资者关注的，此类股往往发生在大盘底部底部附近，而质地又较为优良，当大盘趋势向上时，这类股票估值就会回归到合理区间。而大盘继续向下，此类股下跌空间也已经不大了，弱势格局中此类股或能成为避险标的。

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                                               沙漠雄鹰（李德升）2015年9月1日下午15：05   于深圳    

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