早上好!喝茶写博，沪深两市周三低开后振荡上扬，但午后风云突变，尾盘前一小时再现跳水走势，沪指前低4099点支撑线几乎没有任何抵抗，最终几大股指均以大阴线报收。当前整体来看A股，昨日创业板上涨意愿强烈，而大盘却上攻乏力，出现分歧，午后两市大幅跳水，期间交通银行在利好刺激下带领银行板块有意护盘，但市场人气依旧不足，尾盘更是再次出现恐慌抛售。最终两市大跌。6月份以来大盘走势日趋震荡，市场普涨的格局已经结束。同时从今年前5个月的经济数据看，经济转型带来的阵痛依然作用于A股市场，这从上市公司中报预告存在的严重分化态势中就可见一斑，在宏观经济数据没有大的起色的背景下，尚不能就此断言A股上市公司上半年的业绩会给投资者带来超预期的惊喜。但基本面较为强势、无限售股解禁压力、所属行业景气度较高的个股仍有走出中报行情的机会。

          今日消息面：一、为加强对融资融券业务的风险管理，促进融资融券业务平稳发展，保护投资者合法权益，经中国证监会批准，沪深交易所对现行融资融券交易实施细则进行了修订，现予以发布，并自发布之日起实施。二、证监会：券商发行短期公司债试点扩至全行业。三、沪、深证券交易所和中国证券登记结算公司经研究，拟调降A股交易结算相关收费标准。8月1日起施行。四、“浙商资本联谊会”30多位会员联合《浙商》杂志发出倡议书，以实际行动共同维护资本市场繁荣。五、央行晚间发布消息，6月份MLF（中期借贷便利）操作到期收回6700亿元，开展6个月期中期借贷便利操作投放1300亿元，利率3.35%。截止2015年6月底，中期借贷便利余额5145亿元。六、中金所盘后持仓排名显示，IF1507合约前20名多头席位减持6263手至7.15万手，前20名空头席位减持11643手至7.86万手，空头大幅减仓。具体席位上，中信期货减持多单1509手，空单4384手；华泰期货减持空单1727手，空单1756手。

         大盘回顾：在周二探底回升大涨224点后，昨日沪指又暴跌223点，宣告A股短线反弹夭折。早盘沪指低开63.07点后，在传媒教育、IT、医药生物等板块的走好带动下一路震荡上扬，午后受建筑工程、供水供气、有色金属等板块的集体走低带动下快速跳水，收盘险守4000点关口。截至收盘，上证指数报收4053.70点，跌幅5.23%，成交8380.71亿元；深成指收盘报13650.82点，跌幅4.79%，成交6911.63亿元；中小板指收盘报8879.52点，跌幅3.82%；创业收盘报8879.52点，下跌352.96点，跌幅3.82%。技术分析：最近几个交易日，沪指都在半年线上获得支撑，一旦半年线失守，就会转而形成阻力，若这种情形出现，那么不仅反弹行情将延后，且即便出现反弹其高度也难以乐观。当前比较乐观的一点，就是在周三午后大幅下跌后，沪指30分钟K线指标已经逼近超跌，因此若周四股指继续下跌引发30分钟K线指标出现超跌后，一旦届时反弹有力，那么一波向4500一线进发的反弹行情依然值得期待。从6月市场走势看，随着证监会对场外配资的清理，导致A股在5178高位大幅回落，最大跌幅达到25.70%，调整幅度超过了历史上任何一次牛市回档，使得市场人气遭到一定损伤。证监会清理场外配资暂告一个段落，但近半个月的下跌，对市场人气损伤较大，短线反弹后，沪指还有小幅回落。股指经过前期的连续下杀，主要的下跌阶段已经完成了，这个位置再折腾，也只是尾声而已。换个角度来看，4000点附近国家降准降息，养老金入市方案等等一系列动作展示高层对股市的呵护之心，很明显，4000点附近就是政策底，根据A股历年来的规律，紧而随之的是市场会在近期形成市场底。展望七月：7月上旬沪指仍将以震荡筑底为主，统计显示，A股24年历史走势中，7月份下跌的年份有13年、上涨有11年，基本持平。因此，即使7月不能如股谚所言“七翻身”，但至少也是典型的平衡月。尤其在经历6月罕见杀跌后，7月的修复性平衡特征或更加明显。此外，目前监管层“一行三会”也正联手护盘。因此，盘面再度走弱，引发维稳升级、监管层再打出救市组合拳的概率较大，当前不宜过于恐慌。

          操作建议：近期沪深两市出现大幅调整，技术上呈明显超卖迹象。因此，在当前位置盲目杀跌意义已经不大，而在弱势行情中，资金关注的板块和个股，其活跃度和市场人气度都相对较高，值得重点关注。对于此前被套的投资者来说，当前也不是最佳的出局机会，没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。股谚有云：尖底不是底。无论是哪个阶段的底部，第一波上涨之后一定会有回抽，只有回抽不创新低而是创出新高之后，才能认定一个相对底部。短期大盘还会反复震荡确认底部，长期慢牛格局已经成立。前期套牢的投资者不必要割肉，但是要在冲高减仓逢低进场的去做滚动交易降低成本。对于创业板中小板没有实际业绩支撑的公司建议不要幻想能创新高，逢低选择国企改革和大消费类的品种去参与。

            热点展望：目前已有超过20家上市公司公布了中报利润分配预案，预计今年实施年中利润分配的上市公司将有所增多，根据历史经验，一季度财务指标每股公积金超过5元、每股收益高于2元、每股未分配利润在1元以上、总股本不高于4亿股、中报业绩预增幅超过30％、2014年年报期间没有实施过高送转的个股有望推出高送转，随着中报的披露，今年上市公司的经营走势也将展现出基本的轮廓。

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                            沙漠雄鹰（李德升）2015年7月2日凌晨